Презентация на тему "Ожидаемые и непредвиденные потери"

Содержание

• 
  Слайд 1
  

  КАФЕДРА Банки и банковский менеджмент

• 
  Слайд 2

  Ожидаемые и непредвиденные потери

  2 Ожидаемыепотери

• 
  Слайд 3

  Оценка ожидаемых потерь

  3 Опираются на положения, сформулированные Базельским соглашением по капитау (Базель II) на основе понятия ожидаемых потерь (EI – expectedloss), представляющих наиболее вероятную величину будущих потерь: где EAD – стоимость под риском дефолта, PD – вероятность дефолта, LGD – уровень потерь в случае дефолта, зависит от: ,Фазы экономического цикла (уровень потерь будет выше в периоды экономического спада и кризисного состояния экономики), Вида долгового обязательства (как правило, потери по ссудам ниже, чем по облигациям или векселям в связи с применением дополнительных способов обеспечения) и применяемых технологий кредитования, Отраслевой принадлежности заемщика и объекта кредитовании, Готовности и умения банка работать с проблемными долгами (в случае своевременного выявления проблемных активов, наличия в банке технологий работы с такими активами, подготовленных специалистов, уровень потерь ниже).

• 
  Слайд 4

  Структура

  4

• 
  Слайд 5

  Модели оценки кредитного риска через вероятность дефолта

  Дефолт – это невозможность или нежелание контрагента выполнить свои обязательства в срок и/или в полном объеме, ведущее к нарушению условий договора и позволяющее кредитору начать процесс взыскания задолженности. Нет устоявшегося определения понятия дефолта   Данный перечень определяется каждой рейтинговой моделью, каждым кредитором индивидуально. 5

• 
  Слайд 6

  Базель II: показатели вероятности неоплатыи

  Банк считает, что должник не в состоянии полностью погасить свои кредитные обязательства перед банковской группой без принятия банком таких мер, как реализация обеспечения (если таковое имеется); Должник более, чем на 90 дней просрочил погашение любых существенных кредитных обязательств перед банковской группой..(в случае с розничными обязательствами органы надзора могут применять срок до 180 дней для различных продуктов в зависимости от местных условий). 6

• 
  Слайд 7

  Базель II:показатели неоплаты

  Банк присваивает кредитному обязательству статус обязательства, по которому не прирастают проценты; Банк производит списание или создает резерв под данный счет по причине значительного ожидаемого падения качества кредита после принятия банком данного риска; Банк продает кредитные обязательства со значительными экономическими убытками по кредиту; Банк соглашается на чрезвычайную реструктуризацию кредитного обязательства, результатом которой может стать уменьшение финансового обязательства, вызванное существенными списаниями долга, либо отсрочкой выплаты основной суммы процентов по кредиту или комиссионных; Банк подал в суд иск о признании должника банкротом ; Должник объявил о банкротстве или был признан банкротом. 7

• 
  Слайд 8

  Модели оценки кредитного риска через вероятность дефолта

  8

• 
  Слайд 9
  

  Актуарные методы оценки вероятности дефолта (классификация по субъектам оценки)

  9

• 
  Слайд 10

  Модели рейтинговых агентств

  Кредитный рейтинг – это оценка кредитоспособности заемщика/дебитора, присвоенная рейтинговым агентством. Финансовые инструменты (т.е. инструменты, которыми оформлен долг компании) в зависимости от уровня присвоенного рейтинга подразделяются на две группы: Инвестиционный уровень, представленный рейтингами Standard and Poor”s и Fitch – от ААА до BBB, Moody”s – от Ааа до Ваа; Спекулятивный уровень, включающий финансовые инструменты с более низким уровнем рейтинга. Агентства, используя собственную методологию, производят рейтингование клиентов. Затем на основе статистических данных из общего количества эмитентов, принадлежащих к различным рейтинговым группам, выделяется доля компаний-эмитентов, допустивших дефолт. 10

• 
  Слайд 11
  

  11 Таблица 1. Средние кумулятивные вероятности дефолта по данным рейтингового агентства Fitch: 1990-2009(в процентах)

• 
  Слайд 12

  Понятие дефолта Агентства Fitch

  - неспособность должника провести своевременную выплату основной суммы долга и/или процентов согласно своим финансовым обязательствам; - начало процедуры банкротства, назначение конкурсного управляющего и начало конкурсного производства, ликвидация или прочие формы закрытия предприятия или прекращения деятельности должника; или - какой-либо принудительный обмен обязательств, при котором кредиторам предлагаются ценные бумаги с менее благоприятными структурными или экономическими условиями в сравнении с имеющимися обязательствами. 12

• 
  Слайд 13

  Расчет показателей

  13 Предельная вероятность дефолта: Данный показатель представляет статистическую оценку вероятности дефолта инструментов с определенным кредитным рейтингом в течение t-го года выпуска облигации в обращение: Вероятность выживаемости в течение t-го года (survival rate), отражает вероятность того, что заемщик не объявит дефолт в год t: Вероятность выживаемости за ряд лет (T), представляет оценку вероятности того, что заемщиком не будет объявлен дефолт с момента присвоения соответствующего рейтинга (t = 0)по период T: Вероятность дефолта в год t дает оценку вероятности дефолта финансового инструмента в год t при условии выживаемости с момента присвоения инструменту соответствующего кредитного рейтинга (t = 1): Кумулятивная вероятность дефолта представляет собой оценку вероятности дефолта заемщика в любой момент времени с даты присвоения инструменту соответствующего кредитного рейтинга (t =0) до периода T:

• 
  Слайд 14
  

  Матрица вероятностей миграции кредитных рейтингов на период 1 год по данным рейтингового агентства Fitch ( средние данные за 1990-2009гг.)

  14 Используется для стресс-тестирования и ценообразования

• 
  Слайд 15

  Требования к рейтинговым моделям (продвинутый подход)

  Для корпоративных, суверенных и банковских требований банк должен иметь не менее семи рейтинговых групп для заемщиков, которые не подверглись дефолту и одну для заемщиков в дефолте. ейтинг заемщика определяется как оценка риска на основе четких рейтинговых критериев, из которых выводятся оценки вероятности дефолта. Рейтинг должен представлять собой оценку возможности и готовности заемщика выполнить контрактные обязательства вне зависимости от неблагоприятных экономических условий. Розничные требования распределяются по пулам с учетом: риска заемщика, операционного риска, включая тип продукта и/или залога, выделением просроченных требований. 15

• 
  Слайд 16
  

  Банки при построении модели оценки вероятности дефолта могут использовать одну или более из трех методик: Банк может использовать внутренние данные о дефолте контрагентов для оценки PDЕсли имеются только ограниченные данные, либо стандарты андеррайтинга или рейтинговой системы претерпели изменения, то банк должен подходить к оценке более консервативно. Банки могут привязывать или соотносить внутренние классы рейтингов со шкалой, используемой рейтинговыми агентствами или аналогичными учреждениями, а затем соотносить уровень дефолтов предусматриваемый оценками внешних учреждений с банковскими рейтингами. Банк может использовать простые средние оценки вероятности дефолта для отдельных заемщиков в рамках данного класса, если подобные оценки являются результатом статистических моделей прогнозирования дефолтов. 16

• 
  Слайд 17

  Требования к статистическим моделям:

  Банк должен убедить органы надзора, что модель обеспечивает высокую точность прогнозирования. Банк должен доказать, что данные, используемые для построения модели репрезентативны. При сочетании результатов модели с профессиональным суждением последнее должно принимать в расчет всю существенную релевантную информацию, не учитываемую моделью. Банк должен иметь процедуры контроля присвоения рейтингов с целью выявления и ограничения ошибок, связанных с применением модели. Банк должен регулярно оценивать работу модели. - 17

• 
  Слайд 18

  Этапы построения моделей кредитных рейтингов

  Анализ и сегментация кредитного портфеля банка с целью разработки рейтинговых моделей для каждого сегмента; Оценка базы данных и проверка репрезентативности данных для построения модели; Определение основных факторов риска, значимых для каждого из сегментов; Проведение однофакторного и многофакторного анализа для выбора модели; Выбор и последующее тестирование модели, доработка модели с учетом результатов тестирования; На базе оценки статистических данных расчет средней вероятности дефолта для каждой рейтинговой группы; Постоянное тестирование модели и оценка ее прогнозирующей способности.   18

• 
  Слайд 19

  Важно: сегментация портфеля

  19

• 
  Слайд 20

  Иные известные статистические модели

  20 1. Z модель Альтмана : Х1– собственный оборотный капитал/суммарные активы, Х2 – нераспределенная прибыль/суммарные активы, Х3 – прибыль до выплаты процентов и налогов ( EBIT)/суммарные активы, Х4 – рыночная стоимость капитала/балансовая стоимость обязательств, Х5 – выручка от реализации/суммарные активы 2. Модель ZETA: Рентабельность активов (отношение прибыли до выплаты процентов и налогов (EBIT) к совокупным активам), Стабильность прибыли, Показатель, характеризующий возможность обслуживания долга (отношение EBIT к общей сумме процентных платежей), Кумулятивная прибыльность (отношение нераспределенной прибыли к сумме активов компании), Коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотного капитала к краткосрочной кредиторской задолженности компании), Капитализация компании (отношение рыночной капитализации к балансовой стоимости капитала), Размер компании.

• 
  Слайд 21

  Рыночные модели оценки вероятности дефолта

  21

• 
  Слайд 22

  Модели на основе рыночных цен облигаций

  22 Обозначив вероятность дефолта как d, текущую цену облигации (Р) можно определить как математическое ожидание стоимости двух крайних состояний облигации, дисконтированных по безрисковой ставке процента: (rf): кредитный спрэд , характеризующий кредитный риск, приблизительно равен вероятности дефолта долгового обязательства с учетом уровня восстановления после дефолта. Рыночная цена облигации

• 
  Слайд 23
  

  Графическое представление зависимости доходности финансового инструмента и риска (кредитного рейтинга)

  23

• 
  Слайд 24

  Модели на основе рыночных цен кредитных дефолтных свопов

  24 Креди́тныйдефо́лтный своп (creditdefaultswap, CDS) – производный финансовый инструмент - соглашение, согласно которому «покупатель» обязуется выплачивать премию «эмитенту» CDS, последний в обмен на получение платежей принимает на себя обязательство погасить долг третьей стороны перед «покупателем» в случае невозможности должника погасить свои обязательства (т.е. в случае дефолта третьей стороны). Рыночная котировка

• 
  Слайд 25

  Оценка вероятности дефолта на основе рыночных цен на акции

  25

• 
  Слайд 26
  

  26 Риски кредитного портфеля Показатели рисков кредитного портфеля:

• 
  Слайд 27
  

  Меняющаяся карта отраслей помогает в аллокации кредитных ресурсов по отраслям. Недостатки – не очевидна значимость параметров для построения карты, количество параметров ограничено Средние значения в качестве «порогов» могут быть не адекватны

  27

• 
  Слайд 28

  Показатели оценки риска в корпоративном ссудном портфеле

  28

• 
  Слайд 29

  Анализ портфеля на предмет обесценения

  29 Индивидуально оцениваемые ссуды с признаками обесценения Субпортфель без признаков обесценения Субпортфель с признаками обесценения Субпортфельдефолтных кредитов

• 
  Слайд 30
  

  Событие убытка –объективные признаки обесценения актива, возникшие после его первоначального признания

  Значительные финансовые трудности заемщика Нарушение условий договора Высокая вероятность банкротства заемщика или его реорганизации Предоставление заемщику льготных условий 30

• 
  Слайд 31
  

  31 Индивидуально оцениваемые ссуды с признаками обесценения Точное дисконтирование будущих денежных потоков с учетом анализа всей информации о клиенте Субпортфель с признаками обесценения Pезерв=Р*PDi*LGDi, где Р-размерсубпортфеля, PDi- вероятность дефолта по портфелю, определяемая на основе стат. данных, LGDi – убыток в случае дефолта

• 
  Слайд 32
  

  32 Субпортфель без признаков обесценения Pезерв=Р*PDi*LGDi*LIP, где LIP – период выявления убытка Субпортфельдефолтных кредитов Дефолтные кредиты по методологии банка

• 
  Слайд 33

  Организация стресс-тестирования

  Определение, идентификацию и измерение риск-факторов, Идентификацию и оценку позиции под риском, Определение типа применяемого стресс-теста, Определение типа стрессовых ситуаций («шоков»), Определение способа оценки стрессового значения параметров (факторов риска) модели, Установление влияния риск-факторов на итоговые индикаторы, В случае сценарного анализа дополнительно конструируется макроэкономический сценарий, предполагающий экстремальные, но возможные события, а также устанавливается влияние макроэкономических параметров на риск. 33

• 
  Слайд 34
  

  34

• 
  Слайд 35
  

  35

• 
  Слайд 36

  Рекомендации МВФ в части тестирования кредитного риска

  Ожидаемые потери Чистый капитал/чистые активы = (регуляторный капитал - дополнительные резервы)/(отчетные активы - дополнительные резервы). Величина резервов может быть оценена путем простой реклассификации ссуд на основе метода экспертной оценки. Во втором случае критерий может быть представлен через средний исторический показатель дефолтов или через миграцию кредитных рейтингов/дефолтов. Ожидаемые потери могут быть также определены на основе оценки финансовых показателей, если отчетность доступна для нефинансовых корпоративных заемщиков, могут применяться также скоринговые модели. 36

• 
  Слайд 37
  

  37 На основании регрессионного анализа может быть оценена взаимосвязь показателя (NPL (мера частоты дефолтов)/Total assets) с макроэкономическими факторами, такими как реальные процентные ставки, рост ВВП, и другие. Предположив линейную зависимость между частотой дефолтов и факторами риска:

• 
  Слайд 38
  

  38 Калькуляция ожидаемых и непредвиденных потерь позволяет, используя метод NPL, оценивать скорректированный уровень капитала, который можно рассматривать как буфер против внешних шоков. Скорректированный уровень капитала = (регуляторный капитал - дополнительные резервы – непредвиденные потери)/(отчетные активы - дополнительные резервы – непредвиденные потери).

• 
  Слайд 39

  Стресс-тест Европейского ЦБ и Комиссии ЕС

   Базовый сценарий предполагает продолжение восстановления экономики в европейских странах.  ВВП будет растипримерно на 1,7% в 2010-11 годах и около 2% в 2012 году (1,5% и 1,8%соответственно для стран зоны евро).   Негативный сценарий разработан ЕЦБ и состоит из трех элементов:            (I) множественные потрясения ЕС - в основном, связаны с сохранением текущего  долгового кризиса;        (II) глобальный шок негативного спроса, происходящий в США и        (III) обесценение USD по отношению ко всем валютам 39

• 
  Слайд 40
  

  40

• 
  Слайд 41

  Литература

  1. Principles for the Management and Supervision of Interest Rate Risk, Bank for International Settlements, july 2004, www.bis.org/publ/bcbs108, 2. А.А.Лобанов, А.В.Чугунова и др., Энциклопедия финансового риск-менеджмента, - М., ALT-invest, 2009, 3. М.А.Бухтин, Риск-менеджмент в кредитной организации: методология. Практика, регламентирование, методическое пособие, -М., ИД Регламент, 2008, 4. Joel Bessis, John Wiley&Cons, Risk management in banking, Ltd., England, 2005, 5. Jorion P. Financial Risk Manager (FRM)instructial manual, N.Y.,Carly management corporation,2000; 6.. Тотьмянина К.М., Обзор моделей вероятности дефолта, Управление финансовыми рисками, №1, 2011. 7. Altman,E. (1968), Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy, Journal of Finance 23, 8. Аналитический документ о степени соответствия внутрибанковских подходов к управлению кредитным риском банков – участников проекта «Банковское регулирование и надзор (Базель II)» Программы сотрудничества Евросистемы с Банком России минимальным требованиям IRB-подхода Базеля II, www.cbr.ru/ 9. Fitch Ratings Global Corporate Finance 2009 Transition and default study, March 18, 2010, www.fitchratings.com.   Stress Testing by Large Financial Institutions: Current Practice and Aggregation Issues – Bank for International Settlements, Basel, 2000, www.bis.org; Principles for sound stress testing practices and supervision./ www.bis.org CEBS Guidelines on stress-testing (CP32)./ www.c-ebs.org Final Report of the IIF Committee on Market Best Practices: Principles of Conduct and Best Practice Recommendations./ www.iff.com Basel Committee's Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision. ./ www.bis.org Peer review of supervisory authorities implementation of stress test principles, Basel Committee for banking Supervision,- Bank for International Settlements, Basel, 2012, www.bis.org. Macroprudential Stress-Testing Practices of Central Banks in Central and South Eastern Europe. The Word Bank, 2010, www.wobis.org Risk Management Lessons from the Global Banking Crisis of 2008/ www.financialstabilityboard.org . 41

• 
  Слайд 42
  

  Спасибо за внимание!