Содержание
-
Бреттон-Вудская валютная система
Удалов Ярослав Группа 3395
-
План
Общие сведения и цели Принципы и последствия Кризис Бреттон-Вудской валютной системы
-
Общие сведения
Бреттон-Вудская система, Бреттон-Вудское соглашение - международная система организации денежных отношений и торговых расчетов, установленная в результате Бреттон-Вудской конференции (с 1 по 22 июля 1944 г.) Конференция положила начало таким организациям: Международный банк реконструкции и развития (МБРР) Международный валютный фонд (МВФ) Это был переходный этап от золотодевизного стандарта к Ямайской системе, устанавливающей равновесие спроса и предложения валют через свободную торговлю ими.
-
-
Цели
Восстановление и увеличение объёмов международной торговли. Предоставление в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнеторговом балансе.
-
Принципы
Курс ключевой валюты (доллара США) фиксирован к золоту; Установлены твердые обменные курсы для валют стран-участниц к ключевой валюте; Центральные банки поддерживают стабильный курс национальной валюты по отношению к ключевой валюте (+/- 1 %) с помощью валютных интервенций; Допускаются изменения курсов валют через ревальвации или девальвации; Организационные звенья системы — Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР).
-
МВФ: предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов предоставляет кредиты в иностранной валюте для поддержки нестабильных валют осуществляет контроль за соблюдением принципов работы валютных систем стран-участниц обеспечивает валютное сотрудничество. Для доллара США был установлен золотой стандарт: 35 долл. за 1 тройскую унцию.
-
Последствия
США получили валютную гегемонию, оттеснив своего ослабевшего конкурента — Великобританию. появление Долларового стандарта международной валютной системы, основанной на господстве доллара. Появление Золотодолларового стандарта XX века США принадлежало 70 % всего мирового запаса золота.
-
Доллар — валюта, конвертируемая в золото, — стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов. Национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами. СССР подписать соглашение отказался, и это явилось причиной для начала "холодной войны" и создания западными странами "Железного занавеса".
-
Кризис Бреттон-Вудской валютной системы
Фундаментальные причины кризиса: Эта система могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Золотые запасы США таяли буквально на глазах: временами по 3 тонны в день. Возможности для обмена долларов на золото были всячески ограничены: он мог осуществляться только на официальном уровне и только в одном месте -- в Казначействе США. с 1949 по 1970 год золотые запасы США сократились с 21 800 до 9838,2 тонны -- более чем в два раза.
-
только с 1965 по 1967 год США были вынуждены обменять свои доллары на 3000 тонн чистого золота. Сначала это сделала Франция, а за ней последовала Германия Но и США вскоре приняли не менее беспрецедентные защитные меры, в одностороннем порядке отказавшись от всех своих принятых ранее международных обязательств по золотому обеспечению доллара. В начале 70-х годов окончательно произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы Образовались новые финансовые центры: Западная Европа, Япония
-
Отчетливо проблемы данной системы были сформулированы в дилемме (парадоксе) Триффина:
Эмиссия ключевой валюты должна соответствовать золотому запасу страны-эмитента. Чрезмерная эмиссия, не обеспеченная золотым запасом, может подорвать обратимость ключевой валюты в золото, что вызовет кризис доверия к ней. Ключевая валюта должна выпускаться в количествах, достаточных для того, чтобы обеспечить увеличение международной денежной массы для обслуживания растущего количества международных сделок. Поэтому её эмиссия должна происходить невзирая на размер ограниченного золотого запаса страны-эмитента.
-
Дополнительные причины кризиса: Неустойчивость в экономике. Начало валютного кризиса в 1967 году совпало с замедлением экономического роста. Усиление инфляции отрицательно влияло на конкурентоспособность фирм. Поскольку разные темпы инфляции в разных странах по разному влияли на динамику курса валют, это создавало условия для «курсовых перекосов», что поощряло спекулятивные перемещения «горячих» денег. В 1970-х годах спекуляции обострили валютный кризис.
-
Нестабильность национальных платежных балансов. Роль транснациональных корпораций (ТНК) в валютной сфере: ТНК располагают гигантскими краткосрочными активами в разных валютах, которые могут существенно превышать резервы центральных банков стран, где действуют корпорации и, таким образом, ТНК могут ускользать от национального контроля. Несоответствие принципов Бреттон-Вудской системы изменению соотношения сил на мировой арене. Таким образом, постепенно возникла необходимость пересмотра основ существующей валютной системы. Её структурные принципы, установленные в 1944 г., перестали соответствовать реальному положению дел
-
Формы проявления кризиса
Обострение проблемы международной валютной ликвидности: «валютная лихорадка» — массовая продажа неустойчивых валют в ожидании их девальвации, скупка валют — кандидатов на ревальвацию; «золотая лихорадка» — бегство от нестабильных валют к золоту, спонтанное повышение его цены; резкие колебания официальных золотовалютных резервов; паника на фондовых биржах и падение курсов ценных бумаг в ожидании изменения курса валют;
-
Активизация национального и межгосударственного валютного регулирования: массовые девальвации и ревальвации валют (официальные и неофициальные); активные валютные интервенции центральных банков, в том числе согласованные между несколькими странами; использование иностранных кредитов и заимствований в МВФ для поддержки валют; Борьба двух тенденций в международных отношениях — сотрудничество и сепаратные действия (вплоть до торговых и валютных «войн»).
-
Ключевые даты развития кризиса
17 марта 1968 года. Установлен двойной рынок золота. 15 августа 1971 года. Президент США Ричард Никсон объявил о временном запрете конвертации доллара в золото по официальному курсу для центральных банков. 17 декабря 1971 года. Девальвация доллара по отношению к золоту на 7,89 %. Официальная цена золота увеличилась с 35 до 38 долларов за 1 тройскую унцию без возобновления обмена долларов на золото по этому курсу.
-
13 февраля 1973 года. Доллар девальвировал до 42,2 долларов за 1 тройскую унцию. 16 марта 1973 года. Ямайская международная конференция подчинила курсы валют законам рынка. С этого времени курсы валют не фиксированы, а изменяются под воздействием спроса и предложения. Система твердых обменных курсов прекратила свое существование. 8 января 1976 года. Ямайская валютная система
-
Спасибо за внимание!
Нет комментариев для данной презентации
Помогите другим пользователям — будьте первым, кто поделится своим мнением об этой презентации.