Презентация на тему "Дивидендная политика"

Презентация: Дивидендная политика
1 из 32
Ваша оценка презентации
Оцените презентацию по шкале от 1 до 5 баллов
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
0.0
0 оценок

Комментарии

Нет комментариев для данной презентации

Помогите другим пользователям — будьте первым, кто поделится своим мнением об этой презентации.


Добавить свой комментарий

Аннотация к презентации

Скачать презентацию (0.13 Мб). Тема: "Дивидендная политика". Предмет: экономика. 32 слайда. Добавлена в 2017 году.

  • Формат
    pptx (powerpoint)
  • Количество слайдов
    32
  • Слова
    экономика
  • Конспект
    Отсутствует

Содержание

  • Презентация: Дивидендная политика
    Слайд 1

    Тема: «Дивидендная политика»

    1 Учебные вопросы: Теоретические основы формирования дивидендной политики Виды дивидендной политики Стратегия влияния на стоимость компании, связанные с дивидендной политикой Особенности регулирования порядка выплаты дивидендов на российских предприятиях

  • Слайд 2

    2 Учебный вопрос № 1: «Теоретические основы формирования дивидендной политики»

  • Слайд 3

    Дивидендная политика

    3 представляет собой элемент финансовой стратегии и направлена на формирование оптимальных пропорций распределения прибыли с целью максимизации благосостояния акционеров

  • Слайд 4

    Факторы, влияющие на дивидендную политику

    4 нормативные документы, регулирующие порядок выплаты дивидендов наличие свободных денежных средств доступность привлечения из других источников и их стоимость интересы акционеров

  • Слайд 5

    Дивидендом является

    5 часть чистой прибыли общества, распределенная между акционерами пропорционально их участию в капитале предприятия в соответствии с количеством приобретенных акций

  • Слайд 6

    Дивидендная политика реализуется и разрабатывается в следующей последовательности:

    6 1) анализ дивидендной политики в предшествующем периоде: 2) анализ исходных факторов формирования дивидендной политики; 3) учет всех факторов формирования дивидендной политики; 4) выбор типа дивидендной политики исходя из внутренних и внешних условий функционирования организации на данном этапе ее жизненного цикла; 5) взаимоувязка дивидендной политики с прочими приоритетами экономической стратегии; 6) утверждение дивидендной политики собственниками организации;

  • Слайд 7

    7 7) распределение прибыли в соответствии с выбранной дивидендной политикой; 8) определение общего уровня дивидендных выплат; 9) принятие решения о размере выплат на одну обыкновенную акцию; 10) анализ эффективности дивидендной политики; 11) совершенствование и последующие корректировки дивидендной политики организации.

  • Слайд 8

    8 Право на получение дивидендов дают как привилегированные, так и обыкновенные акции. Владелец привилегированных акций имеет преимущественное право на получение дохода по сравнению с лицами, обладающими обыкновенными акциями.

  • Слайд 9

    9 Порядок выплаты дивидендов по привилегированным акциям определяется уставом фирмы и предусматривает установление минимального размера дивидендов и суммы, выплачиваемой владельцу акции в случае ликвидации фирмы. При наступлении признаков банкротства владельцы обыкновенных и привилегированных акций рассчитывать на дивиденды не могут.

  • Слайд 10

    10 Для характеристики и сравнительного анализа дивидендной политики различных показателей принято использовать следующие показатели: показатель дивиденда, приходящегося на одну акцию; показатель дивидендной доходности коэффициент выплаты дивидендов коэффициент покрытия

  • Слайд 11

    Теоретические подходы к моделированию дивидендной политики

    11 1) Теория иррелевантности дивидендов (Ф. Модильяни, М.Миллер) 2) Теория «Синицы в руках» (М. Гордон, Д. Линтнер) 3) Теория налоговой дифференциации (Н. Литценбергер, К. Рамасвами)

  • Слайд 12

    Допущения в теории иррелевантности дивидендов

    12

  • Слайд 13

    Допущения в теории иррелевантности дивидендов

    13 4) Инвестиционная политика независима от дивидендной политики; 5) Инвесторы и менеджеры имеют бесплатную и равнодоступную информацию относительно возможностей инвестирования.

  • Слайд 14

    Суть теории иррелевантности дивидендов

    14 Акционеру безразлично за счет каких источников будет сформирован его доход

  • Слайд 15

    Суть теории «Синицы в руках»

    15 Акционеры предпочитают доход в виде выплаты дивидендов получению дохода в виде прироста курсов акций, поскольку риски, связанные с получением капитального дохода, выше, чем риски получения дохода в виде дивиденда.

  • Слайд 16

    Суть теории налоговой дифференциации

    16 Если ставка налога на дивиденды больше ставки налога на доход от прироста капитала, то инвесторы требуют повышенной доходности вложений в акции фирм, выплачивающих дивиденды, что приводит к относительно более низким ценам акций фирм, выплачивающих дивиденды. Таким образом, фирмам становится невыгодно выплачивать высокие дивиденды.

  • Слайд 17

    17 Учебный вопрос № 2: «Виды дивидендной политики»

  • Слайд 18

    1. Консервативная политика

    18 Дивиденды выплачиваются в пропорциях, которые позволяют удовлетворять потребности производственного развития и более высокими темпами наращивать стоимость собственного капитала, следовательно, и рыночную стоимость акций. Проведение консервативной политики возможно в двух вариантах.

  • Слайд 19

    1 вариант - Начисление дивидендов по остаточному признаку 

    19 Этот вариант оптимален на ранних стадиях жизненного цикла компании. Суть: предварительно совет директоров определяет объем средств, которые будут направлены на развитие компании на предстоящий период (капитализируемая часть чистой прибыли), а остаток направляется на дивиденды. Преимущества: высокий темп развития компании и повышение её платежеспособности. Недостатки: нестабильность дивидендных выплат или вовсе их отсутствие.

  • Слайд 20

    2 вариант - Установление долгосрочного норматива соотношения капитализируемой и потребляемой частей чистой прибыли.

    20 Суть: Повышается предсказуемая выплата дивидендов Преимущества: это привлекательная черта для некоторых инвесторов Недостаток: затрудняет рост компании.

  • Слайд 21

    2. Умеренная политика

    21 Компания пытается соблюсти интересы акционеров, нуждающихся в дивидендных выплатах, и свои потребности в росте. Здесь тоже возможны два варианта.

  • Слайд 22

    1 вариант - Установление постоянной суммы дивидендов

    22 Такая политика облегчает прогноз стоимости акций компании и доходов инвесторов, однако при значительных колебаниях прибыли компании может нанести ущерб или вызвать недовольство акционеров.

  • Слайд 23

    Вариант 2 - Начисление стабильных сумм дивидендов с надбавкой при определённых условиях

    23 Этот вариант эффективен при стабильном финансовом состоянии. Акционеры могут рассчитывать на заранее известный минимальный уровень дохода, а при успешной работе компании – на определённое поощрение. Надбавка не должна выплачиваться слишком часто, иначе рынок практически не реагирует на неё.

  • Слайд 24

    3. Агрессивная политика

    24 Предполагает начисление максимально возможных дивидендов. Эффективно действует при намерении компании провести новую эмиссию среди большого числа физических лиц. Однако большой минус в том, что при резком снижении размеров дивидендных выплат может неблагоприятно отразиться на стоимости акций компании, сигнализируя об ухудшении её показателей.

  • Слайд 25

    25 Учебный вопрос № 3: «Стратегия влияния на стоимость компании, связанные с дивидендной политикой»

  • Слайд 26

    26 Фирмы при разработке дивидендной политики в зависимости от перечисленных выше факторов могут придерживаться различных принципов распределения прибыли и форм выплаты дивидендов, каждый из которых может оказать влияние на стоимость акций компании.

  • Слайд 27

    27 Выкуп акций Выплаты дивидендов акциями Дробление акций Консолидация акций План реинвестирования дивидендов

  • Слайд 28

    28 Учебный вопрос № 4: «особенности регулирования порядка выплаты дивидендов на российских предприятий»

  • Слайд 29

    Порядок выплаты дивидендов предусматривает прохождение ряда последовательных этапов

    29 1) Совет директоров объявляет о размере рекомендованных к выплате дивидендов. Рекомендации по размеру выплачиваемых дивидендов даются на основании анализа результатов деятельности общества за отчетный годи принятой дивидендной политики (принципы распределения прибыли, темпы прироста, форма и срок выплаты дивидендов).

  • Слайд 30

    30 2) Назначается дата закрытия реестра акционеров, имеющих право голосовать на общем собрании акционеров и на получение дивиденда. 3) Публикуется дата проведения общего собрания акционеров. 4) Должен быть определен срок выплаты дивидендов.

  • Слайд 31

    31 При выплате дивидендов организация должна начислить и уплатить налог на дивиденды. Физическое лицо – уплата НДФЛ. Юридическое лицо – уплата Налога на прибыль.

  • Слайд 32

    32 Спасибо за внимание!

Посмотреть все слайды

Сообщить об ошибке