Содержание
-
Урок по дисциплине «Финансы, денежное обращение и кредит», III курс специальности 080114 «Экономика и бухгалтерский учет»Автор: преподаватель спецдисциплин Зенина Елена Николаевна Областное государственное автономное образовательное учреждение среднего профессионального образования «Борисовскийагромеханический техникум» Фондовая биржа, организация биржевой деятельности
-
Фондовая биржа – это организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемая профессиональными участниками фондового рынка для взаимных оптовых операций.
-
Признаки классической фондовой биржи:
Это централизованный рынок, с фиксированным местом торговли, т. е. наличием торговой площадки;
-
На данном рынке существует процедура отбора наилучших товаров (ценных бумаг), отвечающих определенным требованиям (финансовая устойчивость и крупные размеры эмитента, массовость ценной бумаги, как однородного и стандартного товара, массовость спроса, четко выраженная колеблемость цен и т. д.);
-
Существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи; Наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур; Централизация регистрации сделок и расчетов по ним;
-
Установление официальных (биржевых) котировок; Надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).
-
Функции фондовой биржи
создание постоянно действующего рынка; определение цен; распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их цена и условия обращения;
-
поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников; выработка правил; индикация состояния экономики, её товарных сегментов и фондового рынка.
-
Основная задача биржи:
является установление рыночной цены на тот или иной вид ценных бумаг и обеспечение совершения сделок по этой или близкой цене, заключенных на бирже.
-
Для установления рыночной цены используется несколько механизмов:
аукционы; систему с котировками и маркет-мейкерами; систему, основанную на заявках; систему со специалистами.
-
Аукционная система:
наиболее известна и применяется чаще всего для первичного размещения или продажи не очень ликвидных бумаг.
-
Она предполагает сбор заявок с последующим их сравнением и выбором наиболее привлекательных для контрагента. Есть несколько ее вариантов, различающихся условиями подачи заявок и заключения сделок.
-
Голландский аукцион предполагает, что продавец, назначив заведомо завышенную стартовую цену, начинает ее снижать, пока не найдется покупатель.
-
Английский аукцион предполагает прямую борьбу между покупателями, последовательно повышающими цену на предложенный лот. Покупателем оказывается тот, чье предложение останется последним.
-
Закрытый аукцион предполагает предварительный сбор заявок с последующим выбором из них наиболее привлекательной.
-
Система с маркет-мейкерами (quote-driven system)
обычно применяется для бумаг с ограниченной ликвидностью. Все участники торгов делятся на две группы - маркет-мейкеры и маркет-тейкеры.
-
Маркет-мейкеры принимают на себя обязательства поддерживать котировки, т. е. публичные обязательства покупать и продавать данные бумаги по объявленными ими ценам. В обмен на такое обязательство остальные участники торгов (маркет-тейкеры) имеют право заключать сделки только с маркет-мейкерами.
-
Очень условно можно сопоставить маркет-мейкеров с продавцами, постоянно стоящими на рынке, а маркет-тейкеров – с покупателями, которые приходят туда и, сравнив предложения продавцов, выбирают наиболее выгодное, но покупают только у продавцов.
-
Система, основанная на заявках (order-driven system)
предполагает подачу на торги одновременно заявок на покупку и на продажу. Если цены двух заявок совпадают, сделка исполняется. Эта система используется для наиболее ликвидных бумаг, когда нет недостатка в заявках.
-
Система со специалистами предполагает выделенных участников
- специалистов, которые служат посредниками между брокерами, подающими им свои заявки. Специалисты заключают сделки от своего имени со всеми участниками торгов. Их прибыль появляется в результате игры на мелких колебаниях курса, которые они в обмен обязаны сглаживать.
-
Технологически любая из систем может быть реализована как "на полу", так и через посредство электронных сетей связи.
-
Всего в мире около 150 фондовых бирж, крупнейшими являются следующие: Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская, Франкфуртская, Тайваньская, Сеульская, Цюрихская, Парижская, Гонконгская и биржа Куала Лумпур.
-
Фондовая биржа выступает в качестве торгового, профессионального и технологического ядра рынка ценных бумаг, кроме того, биржа является предприятием.
-
В международной практике существуют различные организационно-правовые формы бирж:
- неприбыльная корпорация (Нью-Йоркская биржа); - неприбыльная членская организация (Токийская биржа); - товарищество с ограниченной ответственностью (Лондонская и Сиднейская биржи); - полугосударственная организация (Франкфуртская биржа); - прочие формы.
-
И в международной, и в российской практике биржи функционируют в группе дочерних компаний и структур, выполняющих вспомогательные функции. Создание при бирже дочерних юридических лиц используется для следующих целей:
-
организация отдельных торговых площадок (фьючерсные рынки и т. д.); создание клирингово-расчетных и депозитарных организаций; удаления «за рамки» биржи коммерческих операций и услуг, не соответствующих неприбыльному статусу фондовой биржи.
-
Торговля ценными бумагами сейчас доступна практически любому желающему. В двух тысячных годах многие брокеры стали давать возможность совершать сделки с ценными бумагами через всемирную сеть, предлагая своим клиентам системы интернет-трейдинга.
-
Принцип работы таких систем заключается в том, что инвестор получает компьютерную программу, которая позволяет следить за ходом торгов на бирже (или нескольких биржах) в режиме реального времени и самостоятельно «своими руками» совершать сделки купли-продажи акций, облигаций, валют и т. д.
-
Блиц-опрос
Понятие фондовой биржи? Признаки классической фондовой биржи? Функции фондовой биржи? Основные задачи биржи? Что представляет собой аукционная система? Различия между Английской и Голландской биржей? Сколько всего в мире бирж?
-
Домашняя работа
Изучить конспект лекций. Приготовить сообщение по теме.
-
Использованная литература
Финансы и кредит: учеб. для студ. Учреждений сред. проф. образования / Л.В. Перекрестова, Н.М. Романенко, С.П. Сазонов. – 8-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательский центр «Академия», 2012. – 336 с.
-
Интернет - ресурсы
http://producm.ru/books/finances_books/book23/p5/ https://yandex.ru/images https://yandex.ru/images https://yandex.ru/images https://yandex.ru/images
-
https://yandex.ru/images https://yandex.ru/images https://yandex.ru/images https://yandex.ru/images
Нет комментариев для данной презентации
Помогите другим пользователям — будьте первым, кто поделится своим мнением об этой презентации.