Презентация на тему "Операции наращения и дисконтирования"

Содержание

• 
  Слайд 1

  Операции наращения и дисконтирования.

• 
  Слайд 2

  Темп прироста

• 
  Слайд 3

  Темп снижения

• 
  Слайд 4

  Взаимосвязь показателей

• 
  Слайд 5

  Формула наращения

  или

• 
  Слайд 6

  Формула дисконтирования

• 
  Слайд 7

  Понятие простого и сложного процента.

• 
  Слайд 8

  Схема простых процентов (simple interest):

  Сумма, получаемая к возврату через n периодов

• 
  Слайд 9

  Схема сложных процентов (compound interest):

  размер инвестрованного капитала будет равен: к концу первого года

• 
  Слайд 10

  к концу второго года:

• 
  Слайд 11

  к концу n-го года:

  или

• 
  Слайд 12

  факторный множитель

• 
  Слайд 13

  Внутригодовые процентные начисления.

• 
  Слайд 14
  

  Вложено в банк 5млн у.е. под 10% на два года, с полугодовым начислением

• 
  Слайд 15

  Если пользоваться формулой, то m = 2, n = 2

• 
  Слайд 16

  Эффективная годовая процентная ставка.

  В рамках одного года

• 
  Слайд 17
  

  Из определения эффективной годовой процентной ставки следует, что

• 
  Слайд 18

  Отсюда

• 
  Слайд 19

  Пример:

  Предприниматель может получить ссуду а) на условиях ежеквартального начисления процентов из расчета 7,5% годовых; б) или на условиях полугодового начисления процентов из расчета 8% годовых. Какой вариант предпочтительней?

• 
  Слайд 20
  

  а) б)

• 
  Слайд 21

  Оценка приведенной стоимости.

  Базовая расчетная формула

• 
  Слайд 22

  Оценка денежных потоков.

  может осуществляться в рамках решения двух задач: прямой, т.е. проводится оценка с позиции будущего (реализуется схема наращения); обратной, т.е. проводится оценка с позиции настоящего (реализуется схема дисконтирования).

• 
  Слайд 23
  

  Прямая задача предполагает суммарную оценку наращенного денежного потока, т.е. в его основе лежит будущая стоимость.

• 
  Слайд 24
  

  Обратная задача предполагает суммарную оценку дисконтированного (приведенного) денежного потока.

• 
  Слайд 25

  Денежный поток с неравными поступлениями.

  с позиции будущего (прямая задача) или

• 
  Слайд 26

  C позиции текущего момента (обратная задача)

• 
  Слайд 27

  дисконтирующий множитель

  тогда

• 
  Слайд 28

  Пример:

• 
  Слайд 29

  Срочный аннуитет.

  Срочным аннуитетом называется денежный поток с равными поступлениями в течение ограниченного промежутка времени.

• 
  Слайд 30
  

  Схема постнумерандо(ordinary annuity) Означает, что начисление процентов осуществляется в конце периода. Схема пренумерандо (annuity due) Означает, что проценты начисляются в начале периода

• 
  Слайд 31

  Прямая задача (постнумерандо)

  может быть записана как дисконтирующий множитель FM3(r,n)

• 
  Слайд 32
  

  Тогда формула приобретает следующий вид .

• 
  Слайд 33

  Прямая задача пренумерандо

• 
  Слайд 34

  Обратная задача оценки срочного аннуитета

• 
  Слайд 35
  

  может быть записана как факторный множитель FM4(r,n)

• 
  Слайд 36
  

  Тогда формула приобретает следующий вид

• 
  Слайд 37

  Бессрочный аннуитет.

  денежные поступления продолжаются достаточно длительное время (в западной практике 50 лет и более). В этом случае прямая задача смысла не имеет.

• 
  Слайд 38

  Бессрочный аннуитет обратная задача

• 
  Слайд 39

  Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

  Методы, основанные на учетных оценках Методы, основанные на дисконтированных оценках

• 
  Слайд 40

  Методы, основанные на учетных оценках

  Расчет срока окупаемости инвестиции Расчет коэффициента эффективности инвестиции

• 
  Слайд 41

  Метод определения срока окупаемости инвестиций

  Payback

• 
  Слайд 42

  Неравномерное распределение прибыли по годам, проект I, I = 60

• 
  Слайд 43

  Неравномерное распределение прибыли по годам, проект II, I = 60

• 
  Слайд 44

  Сравнение проектов с различным распределением дохода по годам

• 
  Слайд 45

  Коэффициент эффективности инвестиций

  Benefit-cost ratio

• 
  Слайд 46

  Методы, основанные на дисконтированных оценках

  Расчет чистого приведенного эффекта Расчет индекса рентабельности инвестиции Расчет внутренней нормы рентабельности инвестиции

• 
  Слайд 47

  Чистый приведенный эффект

  Net present value

• 
  Слайд 48

  Индекс рентабельности инвестиций

  Present value index

• 
  Слайд 49

  Внутренняя норма рентабельности инвестиции

  Internal rate of return при котором