Презентация на тему "Диагностика финансового кризиса предприятия"

Содержание

• 
  Слайд 1

  Диагностика финансового кризиса предприятия

  Диагностика финансового кризиса представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление возможных тенденций и негативных последствий кризисного развития предприятия. Диагностика финансового кризиса предприятия подразделяется на две основные системы: 1) систему экспресс-диагностики финансового кризиса; 2) систему фундаментальной диагностики финансового кризиса.

• 
  Слайд 2

  Система экспресс-диагностики финансового кризиса

  Экспресс-диагностикафинансового кризиса характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, осуществляемой на базе данных его финансового учета по стандартным алгоритмам анализа. Цель – раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и предварительная оценка масштабов кризисного его состояния.

• 
  Слайд 3
  

  Основные этапы осуществления экспресс-диагностики финансового кризиса предприятия

  1 Формирование системы индикаторов оценки угрозы финансового кризиса предприятия Определение объектов наблюдения “кризисного поля”, реализующего угрозу возникновения финансового кризиса предприятия 2 Анализ отдельных сторон кризисного финансово- го развития предприятия, осуществляемый стандартными методами 3 Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия 4

• 
  Слайд 4
  

  Основные объекты наблюдения «кризисного поля» предприятия, включаемые в систему мониторинга его текущей финансовой деятельности:

  Чистый денежный поток ОБЪЕКТ НАБЛЮДЕНИЯ «КРИЗИСНОГО ПОЛЯ» ПРЕДПРИЯТИЯ Рыночная стоимость предприятия Структура капитала предприятия Состав финансовых обязательств предприятия по срочности погашения Состав активов предприятия Уровень концентрации финансовых операций в зонах повышенного риска Состав текущих затрат предприятия

• 
  Слайд 5
  

  Индикаторы оценки угрозы возникновения финансового кризиса предприятия в разрезе отдельных объектов наблюдения «кризисного поля»

  Чистый денежный поток объемные структурные 1. Сумма чистого денежного потока по предприятию в целом 2. Сумма чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия 1. Коэффициент достаточности чистого денежного потока 2. Коэффициент ликвидности денежного потока 3. Коэффициент эффективности денежного потока 4. Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока

• 
  Слайд 6
  

  Рыночная стоимость предприятия объемные структурные 1. Сумма чистых активов предприятия по рыночной стоимости 1. Рыночная стоимость предприятия 2. Стоимость предприятия по коэффициенту капитализации прибыли

• 
  Слайд 7
  

  Структура капитала предприятия объемные структурные 1. Сумма собственного капитала предприятия 2. Сумма заемного капитала предприятия 1. Коэффициент автономии 2. Коэффициент финансирования (коэффициент финансового левериджа) 3. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости

• 
  Слайд 8
  

  Состав финансовых обязательств предприятия по срочности погашения объемные структурные 1. Сумма долгосрочных финансовых обязательств 2. Сумма краткосрочных финансовых обязательств 3. Сумма финансового кредита 4. Сумма товарного (коммерческого) кредита 5. Сумма текущих обязательств по расчетам 1. Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств 2. Коэффициент соотношения привлеченного финансового и товарного кредита 3. Коэффициент неотложных финансовых обязательств в общей их сумме 4. Период обращения кредиторской задолженности

• 
  Слайд 9
  

  Состав активов предприятия объемные структурные 1. Сумма внеоборотных активов 2. Сумма оборотных активов 3. Сумма текущей дебиторской задолженности – всего, в том числе просроченной 4. Сумма денежных активов 1. Коэффициент маневренности активов 2. Коэффициент обеспеченности высоколиквидными активами 3. Коэффициент обеспеченности готовыми средствами платежа 4. Коэффициент текущей платежеспособности 5. Коэффициент абсолютной платежеспособности 6. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности 7. Период обращения дебиторской задолженности 8. Продолжительность операционного цикла

• 
  Слайд 10
  

  Состав текущих затрат предприятия объемные структурные 1. Общая сумма текущих затрат 2. Сумма постоянных текущих затрат 1. Уровень текущих затрат к объему реализации продукции 2. Уровень переменных текущих затрат 3. Коэффициент операционного левериджа

• 
  Слайд 11
  

  Уровень концентрации финансовых операций в зоне повышенного риска объемные структурные 1. Коэффициент критического риска 2. Коэффициент катастрофического риска

• 
  Слайд 12
  

  Анализ отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия, осуществляемый стандартными методами

  Стандартные методы анализа кризисного финансового развития предприятия: • горизонтальный (трендовый) финансовый анализ • вертикальный (структурный) финансовый анализ • сравнительный финансовый анализ • анализ финансовых коэффициентов • анализ финансовых рисков • интегральный финансовый анализ, основанный на „Модели Дюпона"

• 
  Слайд 13
  

  Горизонтальный (или трендовый) финансовый анализбазируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени.

  13 Виды горизонтального анализа: исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с показателями предшествующего периода; исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с показателями аналогичного периода прошлого года; исследование динамики показателей за ряд предшествующих периодов (определение линии тренда в динамике).

• 
  Слайд 14
  

  Вертикальный (или структурный) финансовыйанализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия.

  14 Виды вертикального анализа: структурный анализ активов; структурный анализ капитала; структурный анализ денежных потоков.

• 
  Слайд 15
  

  Сравнительный финансовый анализ– рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей

  15 Виды сравнительного финансового анализа: сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и среднеотраслевых показателей; сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий-конкурентов; сравнительный анализ финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия (его “центров ответственности”); сравнительный анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей.

• 
  Слайд 16

  Коэффициенты оценки финансовой устойчивости

  16 Коэффициент автономии (КА). Показывает в какой степени объем используемых предприятием активов за счет собственного капитала и насколько оно независимо от внешних источников финансирования. КА=СК/К КА=ЧА/А, где СК – сумма собственного капитала; ЧА – стоимость чистых активов; К – общая сумма капитала; А – общая стоимость всех активов.

• 
  Слайд 17

  Коэффициенты оценкифинансовой устойчивости

  17 Коэффициент финансирования (КФ). Он характеризует объем привлеченных заемных средств на единицу собственного капитала. КФ=ЗК/СК, где ЗК – сумма привлеченного заемного капитала; СК – сумма собственного капитала.

• 
  Слайд 18
  

  18 Коэффициент задолженности (КЗ). Он показывает долю заемного капитала в общей используемой его сумме. КЗ=ЗК/К, где К – общая сумма капитала.

• 
  Слайд 19
  

  19 Коэффициент текущей задолженности (КТЗ). Он характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общей используемой его сумме. КТЗ=ЗКК/К, где ЗКк – сумма привлеченного предприятием краткосрочного заемного капитала.

• 
  Слайд 20
  

  20 Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (КДН). Он показывает в какой степени общий объем используемых активов сформирован за счет собственного и долгосрочного заемного капитала предприятия. КДН=(СК+ЗКД)/А, где ЗКд- сумма заемного капитала, привлеченного предприятием на долгосрочной основе.

• 
  Слайд 21

  Коэффициенты оценкиплатежеспособности

  21 Коэффициент абсолютной платежеспособности (КАП). КАП=(ДА+КФВ)/ОБК, где ДА – сумма денежных активов; КФВ – сумма краткосрочных финансовых вложений; ОБк – сумма всех краткосрочных финансовых обязательств предприятия.

• 
  Слайд 22
  

  22 Коэффициент промежуточной платежеспособности (КПП). Он показывает в какой степени все краткосрочные финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет его высоколиквидных активов. КПП=(ДА+КФВ+ДЗ)/ОБК, где ДЗ – сумма дебиторской задолженности всех видов.

• 
  Слайд 23
  

  23 Коэффициент текущей платежеспособности (КТП). Он показывает в какой степени вся задолженность по краткосрочным финансовым обязательствам может быть удовлетворена за счет всех его текущих активов. КТП=ОА/ОБК ОА – сумма всех оборотных активов.

• 
  Слайд 24
  

  24 Общий коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (КДКО). Он характеризует общее соотношение расчетов по этим видам задолженности. КДКО=ДЗО/КЗО, где ДЗО – общая сумма дебиторской задолженности всех видов; КЗО – общая сумма кредиторской задолженности всех видов.

• 
  Слайд 25
  

  25 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям (КДКК). Этот показатель характеризует соотношение расчетов за приобретенную и поставленную продукцию. КДКК=ДЗП/КЗП, где ДЗП – сумма дебиторской задолженности за продукцию; КЗП – сумма кредиторской задолженности за продукцию.

• 
  Слайд 26

  Коэффициенты оценки оборачиваемости активов

  26 Количество оборотов всех используемых активов в рассматриваемом периоде (КО). КОа= ОР/АСР, где ОР – общий объем реализации продукции; АСР – средняя стоимость всех используемых активов. Количество оборотов оборотных активов (КОоа). КОоа=ОР/ОАср, где ОАср – средняя стоимость оборотных активов.

• 
  Слайд 27
  

  27 Период оборота всех используемых активов в днях (ПОа). ПОа=Аср/ОРо ПОа=Д/КОа, где ОРо –однодневный объем реализации продукции; Д – число дней. Период оборота оборотных активов в днях (ПОоа). ПОоа=ОАср/ОРо ПОоа=Д/КОоа, где ОАср – средняя стоимость оборотных активов.

• 
  Слайд 28
  

  28 Период оборота внеоборотных активов в годах (ПОва). ПОва=ВАср/ОР, где ВАср – среднегодовая стоимость внеоборотных активов; ОР – годовой объем реализации продукции.

• 
  Слайд 29

  Коэффициенты оценки оборачиваемости капитала.

  29 Количество оборотов всего используемого капитала в рассматриваемом периоде (КОк). КОК=ОР/Кср, где Кср – средняя сумма всего используемого капитала предприятия. Количество оборотов капитала (КОСК). КОСК=ОР/СКСР, где СКСР – средняя сумма собственного капитала.

• 
  Слайд 30
  

  30 Количество оборотов привлеченного заемного капитала (КОЗК). КОЗК=ОР/ЗКСР, где ЗКСР – средняя сумма привлеченного заемного капитала. Период оборота всего используемого капитала предприятия в днях (ПОК). ПОК=КСР/ОРО ПОК=Д/КОК, где КОК – количество оборотов всего используемого капитала.

• 
  Слайд 31
  

  31 Период оборота собственного капитала в днях (ПОСК). ПОСК=СКСР/ОРО ПОСК=Д/КОСК Период оборота привлеченного заемного капитала в днях (ПОЗК). ПОЗК=ЗКСР/ОРО ПОЗК =Д/КОЗК , где КОЗК – количество оборотов привлеченного заемного капитала.

• 
  Слайд 32
  

  32 Период оборота общей кредиторской задолженности в днях (ПООКЗ). ПООКЗ=ОКЗСР/ОРОБ, где ОКЗСР – средняя сумма кредиторской задолженности предприятия.

• 
  Слайд 33

  Коэффициенты оценки рентабельности.

  33 Коэффициент рентабельности всех используемых активов. Он характеризует уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами предприятия, находящимися в его использовании по балансу. Ра=ЧПо/Аср, где ЧПо – общая сумма чистой прибыли, полученная от всех видов хозяйственной деятельности; Аср – средняя стоимость всех используемых активов.

• 
  Слайд 34
  

  34 Коэффициент финансовой рентабельности. РСК=ЧПО/СКСР, Коэффициент коммерческой рентабельности. Он характеризует прибыльность операционной деятельности предприятия. РРП=ЧПРП/ОРСР, где ЧПРП – сумма чистой прибыли от операционной деятельности.

• 
  Слайд 35
  

  35 Коэффициент рентабельности текущих затрат. Он характеризует уровень прибыли, полученной на единицу затрат на осуществление операционной деятельности. РТЗ=ЧПРП/ИСР, где ЧПРП – сумма чистой прибыли, полученная от операционной деятельности; ИСР – сумма издержек производства.

• 
  Слайд 36

  Формула Дюпона.

  36 ROA=ROS*AT где ROA – ‘Return on Assets’, отдача на активы; ROS – ‘Return on Sales’, отдача от продаж; AT – ‘Assets Turnover’, оборачиваемость активов. Формула Дюпона позволяет оценить финансовый аспект деятельности фирмы в целом (интегрально), т.е. понять что происходит на вершине пирамиды огромного числа отдельных финансовых параметров.

• 
  Слайд 37
  

  Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятии

  • легкий финансовый кризис; • глубокий финансовый кризис; • катастрофический финансовый кризис (финансовая катастрофа)

• 
  Слайд 38

  СИСТЕМА ФУНДАМЕНТАЛЬНОЙ ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВОГОКРИЗИСА ПРЕДПРИЯТИЯ

  Фундаментальная диагностика финансового кризиса характеризует систему оценки параметров кризисного финансового развития предприятия, осуществляемой на основе методов факторного анализа и прогнозирования.

• 
  Слайд 39
  

  Основные цели фундаментальной диагностики финансового кризиса: углубление результатов оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, полученных в процессе экспресс-диагностики; подтверждение полученной предварительной оценки масштабов кризисного финансового состояния предприятия; прогнозирование развития отдельных факторов, генерирующих угрозу финансового кризиса предприятия, и их негативных последствий; оценка и прогнозирование способности предприятия к нейтрализации финансового кризиса за счет внутреннего финансового потенциала.

• 
  Слайд 40
  

  Основные этапы осуществления фундаментальной диагностики финансового кризиса:

  1.Систематизация основных факторов, обуславливающих кризисное финансовое развитие предприятия 2.Проведение комплексного фундаментального анализа с использованием специальных методов оценки влияния отдельных факторов на кризисное финансовое развитие предприятия 3.Прогнозирование развития кризисного финансового состояния предприятия под негативным воздействием отдельных факторов 4.Прогнозирование способности предприятия к нейтрализации финансового кризиса за счет внутреннего финансового потенциала 5.Окончательное определение масштабов кризисного финансового состояния предприятия

• 
  Слайд 41
  

  Систематизация основных факторов, обуславливающих кризисное финансовое развитие предприятия

  Две основные группы факторов, обуславливающих критическое финансовое развитие предприятия: - Внешние (экзогенные): не зависящие от деятельности предприятия; - Внутренние (эндогенные): зависящие от деятельности предприятия

• 
  Слайд 42
  

  ВНЕШНИЕ ФАКТОРЫ, ОБУСЛАВЛИВАЮЩИЕ КРИЗИСНОЕ ФИНАНСОВОЕ РАЗВИТИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

  ОБЩЕЭКОНОМИЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ · Спад объема национального дохода. · Рост инфляции ·Замедление платежного оборота. ·Нестабильность налоговой системы. ·Нестабильность регулирующего законодательства ·Снижение уровня реальных доходов населения. · Рост безработицы

• 
  Слайд 43
  

  РЫНОЧНЫЕ ФАКТОРЫ - Снижение емкости внутреннего рынка -Усиление монополизма на рынке -Существенное снижение спроса -Рост предложения товаров- субститутов -Снижение активности фондового рынка - Нестабильность валютного рынка

• 
  Слайд 44
  

  ПРОЧИЕ ФАКТОРЫ - Политическая нестабильность - Негативные демографические тенденции - Стихийные бедствия - Ухудшение криминогенной ситуации

• 
  Слайд 45
  

  ОПЕРАЦИОННЫЕ ФАКТОРЫ Неэффективный маркетинг Неэффективная структура текущих затрат (высокая доля постоянных издержек) Низкий уровень использования основных средств Высокий размер страховых и сезонных запасов. Недостаточно диверсифицированный ассортимент продукции Неэффективный производственный менеджмент ВНУТРЕННИЕ ФАКТОРЫ,ОБУСЛАВЛИВАЮЩИЕ КРИЗИСНОЕ ФИНАНСОВОЕРАЗВИТИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

• 
  Слайд 46
  

  ВНУТРЕННИЕ ФАКТОРЫ,ОБУСЛАВЛИВАЮЩИЕ КРИЗИСНОЕ ФИНАНСОВОЕРАЗВИТИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

  ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФАКТОРЫ Неэффективный фондовый портфель. Высокая продолжительность строительно-монтажных работ Существенный перерасход инвестиционных ресурсов Недостижение запланированных объемов прибыли по реализованным реальным проектам. Неэффективный инвестиционный менеджмент

• 
  Слайд 47
  

  ФИНАНСОВЫЕ ФАКТОРЫ Неэффективная финансовая стратегия. Неэффективная структура активов (низкая их ликвидность) Чрезмерная доля заемного капитала. Высокая доля краткосрочных источников привлечения заемного капитала. Рост дебиторской задолженности. Высокая стоимость капитала. Превышение допустимых уровней финансовых рисков. Неэффективный финансовый менеджмент

• 
  Слайд 48
  

  Проведение комплексного фундаментального анализа с использованием специальных методов оценки влияния отдельных факторов на кризисное финансовое развитие предприятия

  Основные методы осуществления анализа: - полный комплексный анализ финансовых коэффициентов - корреляционный анализ - СВОТ-анализ - аналитическая «Модель Альтмана»

• 
  Слайд 49
  

  Графическое представление результатов СВОТ – анализа по комплексному исследованию влияния основных факторов на кризисное финансовое развитие предприятия. Временные интервалы

• 
  Слайд 50

  Аналитическая «Модель Альтмана»

  Z = 1,2 * X1 + 1,4 * X2 + 3,3 * X3 + 0,6 * X4 + 1,0 * X5 Z - «Z-счет Альтмана» - интегральный показатель уровня угроза банкротства Х1 – отношение оборотных активов к сумме всех активов предприятия Х2 – уровень рентабельности капитала Х3 – уровень доходности активов Х4 – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала Х5 – оборачиваемость активов

• 
  Слайд 51
  

  Шкала уровня угрозы банкротства предприятия Значение показателя «z» Вероятность банкротства До 1,8 Очень высокая 1,81 – 2,70 Высокая 2,71 – 2,99 Возможная 3,00 и выше Очень низкая

• 
  Слайд 52
  

  Прогнозирование развития кризисного финансового состояния предприятия под негативным воздействием отдельных факторов

  Разрабатываются специальные многофакторные регрессионные модели Используется аналитический аппарат СВОТ-анализа и других методов

• 
  Слайд 53
  

  Прогнозирование способности предприятия к нейтрализации финансового кризиса за счет внутреннего финансового потенциала

  Коэффициент возможной нейтрализации краткосрочного финансового кризиса предприятия: КНфк = Ожидаемая сумма чистого денежного потока Средняя сумма финансовых обязательств

• 
  Слайд 54
  

  Окончательное определение масштабов кризисного финансового состояния предприятия

  Масштаб кризисного состояния предприятия Способ реагирования Легкий финансовый кризис Нормализация текущей финансовой деятельности Глубокий финансовый кризис Полное использование внутренних механизмов финансовой стабилизации Катастрофический финансовый кризис Поиск эффективных форм внешней санации (при неудаче – ликвидации)

• 
  Слайд 55

  Список использованных источников

  55 Бланк И.А. «Финансовый менеджмент», Киев: «Эльга-Ника-Центр», 2004 Татарников Е.А., Новикова Н.А. «Антикризисное управление предприятием», Москва: «Экзамен», 2005 Маренков Н.Л. «Антикризисное управление», Ростов-на-Дону: «Феникс», 2004 Савчук В.П. «Финансовый менеджмент предприятий», Киев: «Максимум», 2004 Грачев А.В. «Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия», Москва: «Финпресс», 2002