Презентация на тему "ИНВЕСТИЦИИЧасть 1. Основные понятия и определения"

Содержание

• 
  Слайд 1

  ИНВЕСТИЦИИЧасть 1. Основные понятия и определения

  Гузикова Людмила Александровна, кандидат экономических наук, доцент 2009

• 
  Слайд 2

  Содержание курса

  1.Инвестиции, их экономическое содержание, классификация и основные принципы организации инвестиционной деятельности.    2.Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. 3.Основы формирования системы управления капиталообразующими инвестициями.   4.Методические основы обоснования и оценки эффективности инвестиционных проектов 5.Методы финансирования инвестиционных проектов 6.Принципы и этапы формирования портфельных инвестиций. Стратегия управления инвестиционным портфелем.   7.Инструменты финансового рынка, участвующие в инвестиционном процессе

• 
  Слайд 3

  Рекомендуемая литература

  Ковалев В.В. Инвестиции. - М.: Проспект, 2007 Нешитой А.С. Инвестиции. – М.: ИТК «Дашков и К», 2008 Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. – М.: Банки и биржи, 1997 Шарп У., Александер Дж., Бейли Р. Инвестиции. – М.: Инфра-М, 2000

• 
  Слайд 4

  Примеры определений инвестиций

  «Увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе, то есть увеличение предложения производительных ресурсов, осуществляемое людьми» Э.Дж.Долан «Затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов» «Экономикс», Макконел, Брю

• 
  Слайд 5
  

  «Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации» от 25.02.1999 №39-ФЗ

• 
  Слайд 6
  

  «Инвестиции – целенаправленное вложение на определенный срок капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвестора.» В.В.Ковалев

• 
  Слайд 7

  Трактовки инвестиций:

  инвестиции, определяемые через платежи инвестиции, определяемые через имущество комбинаторное понятие инвестиций диспозиционное понятие инвестиции

• 
  Слайд 8
  

  Инвестиции, определяемые через платежи, рассматриваются как поток оплат и выплат (расходы), начинающихся с выплат (расходов). Говорить о том, что инвестиции всегда представляют собой платежи, можно весьма и весьма условно. В частности, ноу-хау, являющиеся инвестициями при проведении исследований и разработок, не всегда можно трансформировать в платежи.В то же время понятие инвестиций, определяемых платежами, служит хорошим разграничением категорий «инвестиция» и «финансирование». В отличие от инвестиций финансирование представляет собой поток платежей, начинающихся с выплат, которые трансформируются в затраты и в дальнейшем приводят к поступлениям.

• 
  Слайд 9
  

  При характеристике понятия «инвестиция», определяемого через имущество, исходным пунктом является баланс предприятия. Согласно этому определению инвестиции рассматриваются как процесс преобразования капитала (преимущественно денежного) в предметы имущества в составе активов предприятия, в том числе в ценные бумаги. При таком подходе к определению инвестиций «выпадают» вложения средств физических лиц (домашних хозяйств), в том числе и в ценные бумаги. 

• 
  Слайд 10
  

  Комбинаторное понятие инвестиции основывается на представлении инвестиций как дополнительных вложений к уже имеющимся, средствам, т. е. это вложения, направленные на расширение бизнеса или создание условий для повышения эффективности его функционирования. При такой трактовки понятия инвестиции выделяют следующие типы инвестиций:• инвестиции для замены или поддержания уровня оборудования;• инвестиции на расширение посредством увеличения производственных мощностей;• инвестиции на расширение деятельности посредством создания новых видов продукции;• инвестиции на научно-исследовательские работы;• инвестиции на продвижение товара и рекламу;• инвестиции на участие в капитале других предприятий;• инвестиции обязательного типа (инвестиции для предотвращения загрязнения окружающей среды, инвестиции в социальную сферу и т. п.);• стратегические инвестиции (инвестиции, связанные с поглощением предприятий или размещением капитала за рубежом).Данная трактовка инвестиций жестко привязывает вложения к действующему предприятию (производственной системе) и фактически исключает из понятия инвестиции многочисленные вложения капитала, в том числе в первоначальную организацию бизнеса.

• 
  Слайд 11
  

  В основе диспозиционного понятия инвестиций заложено положение, в соответствии с которым процесс инвестирования предполагает связывание финансовых средств и тем самым уменьшение свободы распоряжения ими предприятием. Этот процесс, с одной стороны, зависит от внешних факторов, а, с другой — оказывает влияние на внешние факторы. Такие вложения могут характеризоваться как открытые системы, в которых реализация инвестиций влияет на функционирование других элементов системы, а на результаты инвестиций влияют решения, касающиеся других элементов системы.Примером подобного рода отношений может служить взаимосвязь между инвестиционной сферой и сферой финансирования. Так, эффективность инвестиций предопределяется наличием финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия. В свою очередь, привлечение финансовых ресурсов в распоряжение предприятия зависит от потенциальной эффективности инвестиционного проекта. Другим примером взаимосвязанных инвестиций являются вложения в производственную инфраструктуру, которые стимулируют и делают более эффективными вложения в другие сферы.

• 
  Слайд 12
  

  Различия в трактовках понятия «инвестиция» на микроуровне предопределяются как целями и задачами исследования отдельных авторов, так и многоаспектностью сущностных сторон этой экономической категории.Существуют и другие трактовки. Выводы:1) понятие «инвестиция» на макро- и микроуровнях наполнено различным содержанием. То, что для отдельного инвестора на микроуровне является инвестицией, например приобретение какого-либо здания, ценных бумаг на вторичном рынке, не подходит под понятие инвестиции на макроуровне, так как в этом процессе не происходит прироста средств производства и материальных запасов, т. е. не происходит прироста капитала в целом.2)понятие «инвестиция» связывается с деятельностью конкретного лица, называемого инвестором. Именно инвестор вкладывает средства (либо собственные, либо заемные) в тот или иной проект.3) инвестиции представляют собой многоаспектные вложения капитала, которые могут реализовываться в различных формах и характеризоваться разнообразными особенностями.

• 
  Слайд 13
  

  Характерные особенности рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций

  связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности; рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат); анализ инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории "инвестиции" ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения; включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический (социальный) эффект.

• 
  Слайд 14

  Классификация форм и видов инвестиций

  По объектам вложения средств реальные финансовые Реальные инвестиции - совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений (реальные инвестиции в узком смысле слова, капиталообразующие инвестиции). Финансовые инвестиции - вложения средств в различные финансовые активы - ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

• 
  Слайд 15
  

  . По цели инвестирования прямые портфельные (непрямые) Прямые инвестиции- вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования; направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода. Портфельные инвестиции - средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков.

• 
  Слайд 16
  

  По срокам вложений краткосрочные, среднесрочные долгосрочные Краткосрочные инвестиции - вложения средств на период до одного года; носят, как правило, спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции - вложения средств на срок от одного года до трех лет. Долгосрочные инвестиции – вложения на срок свыше трех лет.

• 
  Слайд 17
  

  По формам собственности на инвестиционные ресурсы частные, государственные, иностранные совместные (смешанные) Частные (негосударственные) инвестиции - вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности. Государственные инвестиции - вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности. Иностранные инвестиции - вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств. Совместные (смешанные) инвестиции - вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

• 
  Слайд 18
  

  По региональному признаку инвестиции внутри страны инвестиции за рубежом. Внутренние (национальные) инвестиции - вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны. Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции)- вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

• 
  Слайд 19
  

  По отраслевому признаку инвестиции в промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.) инвестиции в сельское хозяйство инвестиции в строительство инвестиции в транспорт и связь Инвестиции в сферу услуг (торговля и общественное питание) Инвестиции в прочие отрасли экономики

• 
  Слайд 20
  

  По рискам Агрессивные Умеренные консервативные Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска, высокой прибыльностью и низкой ликвидностью. Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений. Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

• 
  Слайд 21
  

  По целевому назначению объектов на производственное строительство на строительство культурно-бытовых объектов на изыскательские и геологоразведочные работы на проектные и изыскательские работы

• 
  Слайд 22
  

  По источникам финансирования централизованные нецентрализованные Централизованные инвестиции осуществляются за счет федерального бюджета . Нецентрализованные инвестиции – за счет средств хозяйствующих субъектов (юридических и физических лиц).

• 
  Слайд 23
  

  По побудительным мотивам: оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т.д.; наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции; социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала; обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента; представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

• 
  Слайд 24
  

  По направленности действий: начальные инвестиции (стартовые инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия; экстенсивные инвестиции (нетто-инвестиции), направленные на расширение производственного потенциала; инвестиции в поддержание производственной базы; реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства; брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и инвестиции в поддержание производственной базы.

• 
  Слайд 25
  

  Группировка инвестиций в экономическом анализе: инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и/или морально; инвестиции на модернизацию оборудования с целью сокращения издержек производства или улучшения качества выпускаемой продукции; инвестиции в расширение производства с целью увеличения выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции; инвестиции в диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта; стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков с целью проведения структурных изменений в экономике, развития ключевых импортозамещающих производств или конкурентоспособных экспортно-ориентированных отраслей.

• 
  Слайд 26

  ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

  Широкое определение Инвестиционная деятельность - деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта). Узкое определение Инвестиционная деятельность(инвестирование) - процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.

• 
  Слайд 27

  ОБОРОТ ИНВЕСТИЦИЙ

  Движение инвестиций включает две основные стадии: Содержанием первой стадии "инвестиционные ресурсы - вложение средств" является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия "вложение средств - результат инвестирования" предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций.

• 
  Слайд 28
  

  СУБЪЕКТЫ ИНВЕСТИЦИЙ:инвесторы и пользователи объектов инвестиционной деятельности

  В соответствии с Законом "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" участниками инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, другие лица. По российскому законодательству ими могут быть хозяйствующие субъекты, банковские и небанковские финансово-кредитные институты, посреднические организации, инвестиционные биржи, граждане Российской Федерации, иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации.

• 
  Слайд 29
  

  Пользователи объектов инвестиционной деятельности - юридические, физические лица, государственные и муниципальные органы власти, иностранные государства, международные объединения и организации, использующие объекты инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также совмещать функции других участников этой деятельности. Если инвестор и пользователь объектов инвестиционной деятельности являются различными субъектами, то отношения между ними оформляются договором об инвестировании. На договорной (контрактной) основе инвесторы могут привлекать юридических и физических лиц, необходимых для размещения инвестиций. Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиционной деятельности, осуществлять реинвестирование.

• 
  Слайд 30

  Объекты инвестиций

  двойственный характер объектов инвестиций: содной стороны, они выступают как инвестиционные ресурсы, отражающие величину неиспользованного для потребления дохода; с другой стороны, инвестиции представляют собой вложения (затраты) в объекты предпринимательской или иной деятельности, определяющие прирост стоимости капитального имущества.

• 
  Слайд 31
  

  С точки зрения ресурсов, т.е. имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, можно выделить следующие группы инвестиций: денежные средства и финансовые инструменты (целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги); материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и другое движимое и недвижимое имущество); имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие денежную оценку (нематериальные активы).

• 
  Слайд 32
  

  С точки зрения затрат инвестиции характеризуют направления вложений и выступают как объекты инвестиционной деятельности и включают: основной и оборотный капитал; ценные бумаги и целевые денежные вклады; нематериальные активы.

• 
  Слайд 33

  Зависимость инвестиций от фактора экономического роста

  Валовые инвестиции - совокупный объем инвестиций, направленных на приобретение средств производства, новое строительство, прирост товарно-материальных запасов в течение определенного периода. Чистые инвестиции - объем валовых инвестиций, уменьшенный на величину амортизационных отчислений.

• 
  Слайд 34
  

  Динамика показателя чистых инвестиций как индикатор состояния экономики

  ЧИ = ВИ-АО > 0 прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится в стадии подъема, растущей деловой активности. ЧИ = ВИ-АО = 0 простое воспроизводство общественного продукта (по стоимости), характеризующееся отсутствием экономического роста. ЧИ = ВИ-АО

• 
  Слайд 35

  ЭФФЕКТ МУЛЬТИПЛИКАТОРА

  Изменения объема чистых инвестиций ведет к изменению доходов, происходящему в том же направлении, но в большей степени, чем исходные сдвиги в инвестиционных расходах. Инвестиции формируют базу для получения дохода

• 
  Слайд 36
  

  Инвестиционный процесс - совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Инвестиционный процесс реализуется посредством механизма инвестиционного рынка. Инвестиционный рынок - сложное динамическое экономическое явление, которое характеризуется такими основными элементами, как инвестиционный спрос и инвестиционное предложение, конкуренция, цена.

• 
  Слайд 37

  Условия осуществления инвестиционного процесса:

  наличие значительного инвестиционного капитала с диверсифицированной по формам собственности структурой, характеризующейся преобладанием частного инвестиционного капитала по сравнению с государственным; многообразие субъектов инвестиционной деятельности в аспекте отношений собственности и институциональной организации, разделение функций государства и частных инвесторов в инвестиционном процессе; наличие разветвленной сети финансовых посредников, способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения; наличие развитого многосегментного рынка объектов инвестиционной деятельности, выступающих в форме инвестиционных товаров; распределение инвестиционного капитала по объектам инвестирования в соответствии с экономическими критериями оценки привлекательности инвестиций через механизм инвестиционного рынка.

• 
  Слайд 38

  Инвестиционный спрос

  Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал. Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей - планируемые или преднамеренные инвестиции.

• 
  Слайд 39
  

  Инвестиционное предложение – совокупность объектов инвестирования во всех формах: вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные и интеллектуальные права и др. Объекты инвестиционной деятельности отражают спрос на инвестиционный капитал.

• 
  Слайд 40

  Государственное регулирование инвестиционной деятельности

  Формы регулирующего воздействия: Издание законов и подзаконных нормативных актов Прямое управление государственными инвестициями Принятие государственных инвестиционных программ Особое регулирование инвестиционной деятельности Экономические методы регулирования: Налогообложение Участие государственных органов в инвестиционной деятельности Создание свободных экономических зон Распределение и перераспределение финансовых ресурсов Кредитно финансовый механизм

• 
  Слайд 41

  Законы, регулирующие инвестиционную деятельность:

  Конституция РФ ФЗ от 25.02.1999 №39-ФЗ «об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» Градостроительный кодекс РФ (ГсКРФ) (ФЗ от 24.12.2004 №190-ФЗ) Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) Налоговый кодекс РФ (НК РФ) Земельный кодекс РФ