Презентация на тему "Лекция 4"

Содержание

• 
  Слайд 1

  Лекция 4

  Финансовые кризисы: виды, механизмы. Антикризисная политика

• 
  Слайд 2

  Виды финансовых кризисов

  В зависимости от сегмента финансовой системы: Банковские Фондовые На рынке недвижимости Системные (первые 3 + валютные + кризисы внешней задолженности)

• 
  Слайд 3
  

  БАНКОВСКИЕ КРИЗИСЫ 1)“Набеги на банки” (bank-runs - периодическое падение доверие к банкам со стороны вкладчиков и изъятие депозитов) Самый распространенный вид банковских кризисов до внедрения системы страхования депозитов Примеры: банковская паника в США в 1907, в начальный период Великой Депрессии Противодействие: срочные безотзывные депозиты + система страхования вкладов (впервые создана в США в 1934 году – Federal Deposit Insurance Corporation, в РФ – Агентство по страхованию вкладов (2003)

• 
  Слайд 4
  

  БАНКОВСКИЕ КРИЗИСЫ 2) Кризисы ликвидности (как правило, связаны с временным, но резким ослаблением взаимодействия банков на межбанковском рынке, т.е. сокращением или закрытием лимитов на получение кредитов от других кредитных организаций) Часто случаются без наличия фундаментальных причин, под воздействием психологических мотивов, слухов и т.п. Примеры: банковский кризис в РФ в июле 2004 года Противодействие: политика центральных банков по рефинансированию кредитных организаций

• 
  Слайд 5
  

  БАНКОВСКИЕ КРИЗИСЫ 3) Синтетические банковские кризисы – сочетание кризиса ликвидности и набега на банки Как правило, начинаются как кризисы ликвидности и разрастаются в силу сетевых эффектов и недостаточности антикризисной политики

• 
  Слайд 6
  

  Механизм формирования синтетических банковских кризисов Нехватка ликвидности у одного или группы банков Если они тесно связаны с другими кредитными организациями, то может возникнуть эффект домино (“инфицирование кризисом” – contagion)

• 
  Слайд 7
  

  3) Устойчивые банки снижают либо закрывают кредитные лимиты на “проблемные” банки 4) Последние пытаются получить ликвидность у центрального банка 5) Но она не бесплатна и/или нужны активы под залог, поэтому у частных клиентов банков начинаются “технические” сложности со снятием наличности и средств по вкладам 6) Информация о “проблемных” банках становится публичной и начинается вторая фаза – набег на банки

• 
  Слайд 8
  

  Приведенная схема синтетического банковского кризиса сейчас характерна для развивающихся стран, в развитых странах она усложнилась за счет влияния shadow banking Примерыshadow banking: забалансовые операции банков, связанные с секьюритизацией активов, и с использованием деривативов

• 
  Слайд 9
  

  Таким образом, в развитых странах кризис зарождается в рамках shadow banking, потом разворачивается традиционный кризис ликвидности на межбанковском рынке и набег на банки Пример: кризисы развитых стран 2007-2009 гг.

• 
  Слайд 10
  

  Фондовые кризисы и кризисы на рынке недвижимости, если они случаются изолированно от банковского, наименее опасные Есть примеры, когда даже очень масштабные коррекции на фондовом рынке не приводили к общеэкономическим кризисам (США в 1987 году)

• 
  Слайд 11
  

  Типичное проявление системных финансовых кризисов– это fire sales (массовые распродажи активов на различных сегментах финансовых системы и не только) Это неэффективный способ пополнения ликвидности, так как приводит к резкому падению стоимости активов

• 
  Слайд 12

  Схема проведения антикризисной политики

  Кризис 2008-2009 гг. принципиально не повлиял схему проведения антикризисной политики: Система индикаторов раннего оповещения (доля кредитов частному сектору в ВВП, реальный валютный курс и т.д.) Усиление банковского надзора и придание ему большей системности (следить не за отдельным банком, а всей системой) Внедрение экстренных инструментов рефинансирования – беззалоговые кредиты, свопы на резервы центральных банков