Презентация на тему "Стоимость предприятия как целевая функция управления"

Содержание

• 
  Слайд 1

   Стоимость предприятия как целевая функция управления

  Подготовили: Валиев Чингис ДжанбакиевИминжан КапаровАрыстан

• 
  Слайд 2
  

  Результаты оценки стоимости сказываются практически на всех показателях деятельности предприятия. Для достижения успеха в деятельности любой компании менеджеру при принятии каждого серьезного управленческого решения надо просчитать, повысит ли его реализация стоимость компании. На Западе существует аксиома: «Необходимо использовать оценку стоимости предприятия для принятия лучших управленческих решений»

• 
  Слайд 3
  

  Обычно для повышения качества управления анализируются отдельные структурные подразделения, процессы, виды продукции, направления деятельности, в то время как необходимо исследовать всю структуру в целом с учетом внешних и внутренних взаимосвязей.

• 
  Слайд 4
  

  Предприятие — сложная система, использующая экономические ресурсы (трудовые, природные и финансовые), меняющаяся относительно видов выпускаемой продукции (работ, услуг), методов ее производства и продажи. Анализировать одновременно все составляющие структуры возможно на основе оценки стоимости предприятия (бизнеса).

• 
  Слайд 5
  

  На рост стоимости бизнеса в основном влияют те или иные решения менеджмента. Стоимость корпоративной структуры, формирующаяся в результате принимаемых менеджерами решений, должна рассматриваться как целевая функция управления, которая стремится к максимуму. Наличие стоимостной технологии управления становится условием эффективности работы, так как определяет четкий критерий оценки результатов деятельности — увеличение стоимости предприятия.

• 
  Слайд 6
  

  Применение технологии оценки бизнеса позволяет видеть, как повлияют на стоимость предприятия те или иные решения менеджмента. Для этого взаимодействие независимых оценщиков и управляющих предприятием возможно по двум основным направлениям:— оценка стоимости предприятия как действующего («как есть»);— оценка стоимости предприятия с учетом внедрения инновационного инструментария, что подразумевает внедрение инвестиционных проектов, новых методов управления, изменение системы финансирования, проведение реструктуризации и др.

• 
  Слайд 7
  

  Воспользуемся следующими обозначениями: Р — прибыль, S — выручка, ROA — рентабельность активов, ROE — рентабельность собственного капитала, V — стоимость предприятия. Сравнение показателей проводится исходя из условия широты охвата и соответственно идентификации ими различных состояний предприятия как системы в случае использования их в качестве критерия. Обобщенно результаты сравнения можно представить в форме графа (рис. 1.1). Движение в направлении, указанном стрелками, означает переход от менее предпочтительного показателя к более предпочтительному. Вершина графа «Стоимость предприятия» является конечным показателем, использование которого в качестве критерия наиболее предпочтительно.

• 
  Слайд 8
  

  Рассмотрим процесс управления стоимостью предприятия подробнее.Прежде всего обратимся к упрощенной схеме управления предприятием. Весь процесс управления в общем виде представляется циклом непрерывно повторяющегося набора стандартных процедур, включающим следующие этапы:— оценка текущего состояния предприятия и среды;— сравнение текущего состояния с эталонным (с использованием критерия и его корректировкой, если необходимо);— выработка управляющих воздействий;— применение их к бизнесу. 

• 
  Слайд 9
  

  Стоимость предприятия согласуется с циклом управления следующим образом.

  На первом этапе устанавливают текущее состояние предприятия и среды с использованием в качестве критерия стоимости предприятия. При этом определяют:— рыночную стоимость предприятия (если акции компании не котируются на фондовом рынке, для оценки ее текущей рыночной стоимости следует прибегнуть к сравнительному анализу, основанному на котировках компаний-аналогов и степени отличия исследуемой компании). В российских условиях ее определение — довольно сложная и в большинстве случаев неразрешимая задача по причине узости рынка акций, отсутствия аналогов и котировок акций предприятия;— внутреннюю стоимость предприятия. Она рассчитывается по данным внутреннего финансового и управленческого учета, в основном с применением экстраполяционных методов. Обязательным условием здесь выступает-сохранение существующих тенденций деятельности предприятия без учета каких-либо значительных возмущений, вызванных, например, реализацией новых проектов.

• 
  Слайд 10
  

  На втором этапе проводят сравнение текущего состояния предприятия с эталонным, основываясь на условии максимизации (минимизации) значения критерия стоимости. В рамках данного этапа осуществляют:— сравнение рыночной и внутренней стоимости предприятия. Делают вывод об адекватности оценки предприятия рынком и о необходимости принятия дополнительных мер по доведению до рынка более полной информации о состоянии предприятия. Расхождения в значениях стоимости могут быть вызваны неадекватной оценкой менеджментом текущего состояния дел внутри самого предприятия, что потребует принятия соответствующих мер;— разработку проектов. Пересчитывают стоимость предприятия с использованием данных, заложенных в бизнес-планы проектов. Кроме того, определяют изменение отдельных показателей деятельности предприятия, например выручки, себестоимости и т.д.;— сравнение стоимости предприятия, рассчитанной с учетом внутренних улучшений, и стоимости с учетом внешней реорганизации (продажа отдельных направлений бизнеса, развитие новых направлений деятельности за счет слияния и присоединения, выделение частей бизнеса в самостоятельные экономические субъекты). Решение о целесообразности проведения конкретных реорганизационных процедур принимают исходя из анализа роста стоимости предприятия;— изменение структуры и форм финансирования предприятия. На этом шаге, связанном с финансовым конструированием, кроме структуры и форм исследуют возможности влияния на объем долга и его стоимость.

• 
  Слайд 11
  

  На третьем этапе управления для полученных значений критерия стоимости прогнозируют будущие значения показателей деятельности предприятия, определяют конкретные мероприятия по достижению запланированного состояния -выбирают наиболее важные направления управляющих воздействий.

• 
  Слайд 12
  

  И, наконец, на четвертом этапе реализуют план мероприятий. В процессе его выполнения или по его окончании вновь переходят к первому этапу, и цикл замыкается. В зависимости от размеров бизнеса, располагаемых ресурсов и сектора рынка, в котором действует предприятие, длительность цикла может варьировать и составлять день, неделю, месяц, год и т.д. Более короткие циклы характерны для сектора рынка услуг, банковского сектора, более продолжительные - для производственного сектора.

• 
  Слайд 13

  Вопросы к презентации!

  1) Что такое предприятие?

• 
  Слайд 14
  

  сложная система, использующая экономические ресурсы (трудовые, природные и финансовые), меняющаяся относительно видов выпускаемой продукции (работ, услуг), методов ее производства и продажи.

• 
  Слайд 15
  

  2) Назовите 2 основных направления взаимодействия независимых оценщиков и управляющих предприятием …

• 
  Слайд 16
  

  — оценка стоимости предприятия как действующего («как есть»);— оценка стоимости предприятия с учетом внедрения инновационного инструментария, что подразумевает внедрение инвестиционных проектов, новых методов управления, изменение системы финансирования, проведение реструктуризации и др.

• 
  Слайд 17
  

  3) Какие этапы включает в себя процесс управления в общем виде?

• 
  Слайд 18
  

  — оценка текущего состояния предприятия и среды;— сравнение текущего состояния с эталонным (с использованием критерия и его корректировкой, если необходимо);— выработка управляющих воздействий;— применение их к бизнесу. 

• 
  Слайд 19
  

  4) Сколько этапов, согласованных с циклом управления показывают стоимость предприятия?

• 
  Слайд 20
  

  4.

• 
  Слайд 21
  

  5) На каком этапе реализуется план мероприятий?

• 
  Слайд 22
  

  На 4.

• 
  Слайд 23

  Тесты!

  1) Какие из этих обозначений верны? 1. ROA- — рентабельность собственного капитала 2.ROE- рентабельность активов 3.S- выручка 4.V- стоимость предприятия

• 
  Слайд 24
  

  2) На каком этапе управления для полученных значений критерия стоимости прогнозируют будущие значения показателей деятельности предприятия? 1 2 3 4 Во всех 4х этапах

• 
  Слайд 25
  

  Спасибо за внимание!