Презентация на тему "Теория чрезмерных инвестиций экономических циклов"

Содержание

• 
  Слайд 1

  Теория чрезмерных инвестиций экономических циклов

• 
  Слайд 2
  

  Теории чрезмерного инвестирования - это вклад в теорию делового цикла, разработанную в первой половине 20 века . Различают денежную теорию чрезмерного инвестирования Кнута Викселя и Фридриха Августа фон Хайека и немонетарную теорию чрезмерного инвестирования Густава Касселя , Артура Шпитхоффа и Йозефа Шумпетера Эта теория утверждает, что причиной кризисов является чрезмерное инвестирование в период экономического роста. В качестве средства борьбы против кризисов они предлагали недопущение экономических бумов, резкого увеличения объемов производства. Необходимой для этого мерой является рост ссудного процента в период подъема.

• 
  Слайд 3

  Кнут Виксель

  Согласно теории чрезмерных денежных вложений Викселла, внутренняя норма прибыли компании, то есть «естественная процентная ставка», например, благодаря техническому прогрессу , увеличивается по сравнению с существующей денежной процентной ставкой. Спрос на кредиты для финансирования новых инвестиций на рынке капитала растет. Прежде всего, дополнительная ликвидность подпитывает подъем, в ходе которого также финансируются инвестиционные проекты с более низкой (ожидаемой) доходностью. Этот повышенный спрос на кредиты удовлетворяется банками, и объем вкладов увеличивается. Спрос на физический капитал увеличивается, а предложение остается постоянным. Вместе с растущим объемом вкладов это приводит к росту цен без изменения реальных размеров. Инфляционный процесс будет только к концу , когда банки снова регулировать денежную ставку на естественный процентной ставки.

• 
  Слайд 4

  Людвиг фон Мизес

  Людвиг фон Мизес сосредоточился на последствиях экспансионистской денежно-кредитной политики. Поэтому он изучил случай, когда банки снижают денежный процент ниже уровня естественной процентной ставки, создавая депозитные деньги. В своем анализе он предполагает, что естественная процентная ставка постоянна. Он понял, что денежный импульс не оказывает равномерного влияния на структуру цен. Цены на сырье и полуфабрикаты, а также заработная плата выросли раньше, чем цены на товары широкого потребления.

• 
  Слайд 5

  Фридрих Август фон Хайек

  Хайек исходит из простой линейной модели, в которой потребительские товары создаются поэтапно. Капитал возникает из факторов производства - труда и земли, которые превращаются в более удобные для потребителя товары за счет увеличения количества рабочей силы и земли. На последней стадии производства капитальные товары наконец превращаются в потребительские товары. В этой модели капитал полностью состоит из оборотных средств. Обход производства может иметь смысл, если он делает производство более эффективным. Этому противодействуют проценты, поэтому производство, которое занимает меньше времени, более прибыльно. Следовательно, низкая процентная ставка означает, что предпочтение отдается более капиталоемкому производству. Если более низкая процентная ставка имеет реальные причины, такие как увеличение нормы сбережений, это приводит к увеличению производства. Однако, если это происходит из-за увеличения кредитования, спрос на капитальные товары растет без падения потребительского спроса. Это приводит к инфляции в среднесрочной перспективе. Если банки не будут систематически расширять кредитование, им придется снова повысить процентные ставки. Вновь созданные непотребительские производственные мощности снова становятся убыточными. Инвестиционные проекты, которые оставались прибыльными при прежней денежной процентной ставке, аннулируются. Поскольку промежуточных продуктов не хватает, производство, близкое к потреблению, может быть скорректировано в соответствии со спросом только с задержкой. Это приводит к безработице и общему экономическому кризису .

• 
  Слайд 6

  Предлагаемые контрмеры

  По словам Викселла, центральный банк должен будет своевременно поднять ключевую процентную ставку, чтобы предотвратить кризис чрезмерных инвестиций. Хайек также рекомендует центральному банку заблаговременно повысить ключевую процентную ставку, но это не поможет полностью избежать финансовых кризисов . В более поздний творческий период Хайек возложил политическое влияние на центральные банки, ответственные за чрезмерно экспансивную денежно-кредитную политику. Затем он высказал мнение, что единственный способ достичь денежной стабильности - это денационализировать деньги .

• 
  Слайд 7

  Эмпирические исследования

  В 1969 году Милтон Фридман обнаружил, что теория не соответствует эмпирическим фактам. В 1993 году он проанализировал вопрос с более свежими данными и пришел к такому же выводу. Многие историки экономики полагают, что после Второй мировой войны экономика пережила менее суровые циклы подъема-спада, поскольку правительства использовали фискальную или денежно-кредитную политику для борьбы с экономическими рецессиями.