Презентация на тему "Рынок акций"

Содержание

• 
  Слайд 1

  РЫНОК АКЦИЙ

  • Итоги марта: рынок растет, риски - множатся
  • Апрель, 2011
• 
  Слайд 2

  Сравнительная динамика рынка России и цены на нефть

  • Российский рынок продолжает опережать развивающиеся рынки благодаря росту цен на нефть.
  • Индекс ММВБ превысил 1812 пунктов на повторной попытке тестирования нефтью Brent уровня 116 долл./барр.
  • Намеки на QE2
  • Объявление QE2
• 
  Слайд 3

  С начала года сохраняется значительный приток средств нерезидентов

  • Приток средств нерезидентовподдерживает российский рынок акций ввиду:
    • дешевизны российской «нефтянки»
    • высоких цен на нефть
    • в то время как с развивающихся рынков акций капиталы по-прежнему выводятся.
• 
  Слайд 4

  НО… приток капиталов на рынок продолжается уже довольно долго

  • Приток средств на российский рынок- с конца сентября
  • Пик притока - конец января (724 млн. долл.)
• 
  Слайд 5

  Спекулятивная активность не растет на рынке нефти….

  • Сохраняется премия в цене на нефть из-за геополитических рисков и на ожиданиях роста спроса на дизель в ЮВА, но
  • Спекулятивный капитал в марте начал уходить с рынка нефти ввиду роста предложения и высоких цен на нефть, повышающих глобальные экономические риски.
• 
  Слайд 6

  И рынке меди….

  • Более активно процесс сокращения позиций происходит по базовым металлам, более чувствительным к:
    • экономическим проблемам в Азии (КНР, Япония), на Ближнем Востоке
    • росту складских запасов
    • рискам повышения ставок (в ЕМ – идет полным ходом, в развитых странах – вполне вероятны)
• 
  Слайд 7

  Риски для рынка США: Сезон отчетности

  • Рост рынка поддерживается улучшением экономических показателей, в первую очередь, улучшением ситуации на рынке труда и ростом потребительских расходов.
  • Росту рынка США способствуют высокая ликвидность и сезонные факторы.
  • 11 апреля стартует сезон квартальной отчетности в США, который может не оправдать ожиданий аналитиков.
  • ?
  • Источник: Bloomberg
• 
  Слайд 8

  Риски для рынка США: Ожидание роста ставок и инфляции

  • Близость окончания сроков действия QE2: низкая эффективность беспрецедентных стимулирующих мер.
  • Обсуждения exit strategy: о необходимости досрочного завершения программы количественного смягчения QE2 заявили главы нескольких ФРБ, что способствовало ожиданиям роста ставок.
• 
  Слайд 9

  Европа: долговой кризис вновь напомнил о себе

  • Рост доходности европейских облигаций на ожиданиях повышения ставки на заседании ЕЦБ 7 апреля укрепление евро, но:
  • Проблема PIIGS, и
  • Пакт «Европа Плюс» - сокращение госрасходов
• 
  Слайд 10
  

  Япония: ситуация сложная, потенциал влияния на рынки может быть значительным

  • Ущерб от землетрясения в Японии может достичь 300 млрд. долл, т.е. около 6% ВВП. Ситуация осложняется аварией на АЭС с последующими выбросами радиации.
  • Банк Японии для поддержки финансового сектора приступил к беспрецедентным по объему и интенсивности вливаниям (общий лимит программы поддержки финсектора достиг 700 млрд. долл.), что сгладило масштабы падения фондовых индексов.
  • Ситуация осложняется высокой степенью долговой нагрузки страны (~200% ВВП)
• 
  Слайд 11

  В марте лидерство на рынке акций перехватили акции банков

  • Ослабление спроса на акции нефтяного сектора ввиду: 1) невыразительной динамики цен на нефть; 2) учтенной стоимости энергоносителей в котировках уже в феврале.
  • Инвесторы переключились на бумаги банков ввиду наличия внутрикорпоративных факторов для роста
  • Акции потребсектора, значительно перепроданные с начала года, начали подрастать
• 
  Слайд 12

  Прогноз динамики российского рынка акций

  • Март - индекс ММВБ продолжил повышаться, несмотря на рост волатильности, продолжение которого мы ожидаем в апреле.
  • Базовый вариант на апрель - рост рынка с ближайшей целью по индексу ММВБ - 1870 пунктов, но
  • Конец апреля - высоки риски начала оттока капиталов с фондовых рынков, и
  • Негативный сценарий – нельзя исключать снижение индекса ММВБ к уровням конца декабря с поддержкой в 1680 пунктов.
• 
  Слайд 13

  Факторы роста и снижения в апреле

  • ФАКТОРЫ СНИЖЕНИЯ:
    • Ливия – урегулирование конфликта - снижение нефтяных котировок
    • Япония – негативный эффект на мировую экономику из-за остановки производств
    • Европа – долговые проблемы
    • КНР - риски замедления темпов роста экономики
    • США – близость окончания QE2
    • Отток капиталов из ЕМ
  • ФАКТОРЫ РОСТА:
    • Постепенное восстановление глобальной экономики
    • Высокие нефтяные котировки при сырьевом характере российской экономики
    • Сохранение притока ликвидности, хоть и замедляющегося
    • Сезонные факторы для ряда секторов
  • Наиболее интересные для инвестиций в апреле сектора:
    • Голубые фишки (Сбербанк, Лукойл, Газпром)
    • Ликвидные бумаги (Ростелеком, МТС, МРСК, ФСК, Мечел, ПИК, Уралкалий, Акрон)
    • Малоликвидные акции (АвтоВАЗ, фармпроизводители, ритейлеры)
• 
  Слайд 14
  

  • Отказ от ответственности
  • Данные, приведенные в настоящем документе, не являются рекомендацией о вложении денег. Информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях. Любая информация, представленная в настоящем документе, носит ознакомительный характер и не является предложением, просьбой, требованием или рекомендацией к покупке, продаже, или предоставлению (прямому или косвенному) ценных бумаг или их производных. Продажа или покупка ценных бумаг не может осуществляться на основании информации, изложенной в настоящем документе, и указанных на нем цен. Информация в настоящем документе не может быть использована в основе какого-либо юридически связывающего обязательства или соглашения, включая, но не ограничиваясь обязательством по обновлению данной информации. Банк вправе в любое время и без уведомления изменять информацию и сведения, приведенные в настоящем документе. Информация в настоящем документе не может воспроизводиться, распространяться или издаваться любым информируемым лицом в целях какого-либо предложения, мотива, требования или рекомендации к подписке, покупке или продаже любых ценных бумаг или их производных. Будет считаться, что каждый, получивший информацию, провел свое собственное исследование и дал ей свою собственную оценку. Сбербанк России не берет на себя никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки, затраты или ущерб, понесенные в связи с использованием информации, размещенной в настоящем документе, включая представленные данные. Информация также не может быть рассмотрена в качестве рекомендации по определенной инвестиционной политике или в качестве любой другой рекомендации.
  •  2011, ОАО Сбербанк России.
  • Департамент казначейских операций и финансовых рынков
  • Аналитический отдел