Презентация на тему "Сравнительный подход к оценке недвижимости"

Содержание

• 
  Слайд 1
  

  Тема 6 «Сравнительный подход к оценке недвижимости» «Оценка недвижимости» Специальности: №08050265Экономика и управление на предприятии, №08050062Менеджмент организации Институт права и управления, кафедра Менеджмента Слугин Олег Владимирович

• 
  Слайд 2
  

  СОДЕРЖАНИЕ 2 Ключевые понятия Учебный материал Вопросы для самопроверки Рекомендуемая литература

• 
  Слайд 3
  

  КЛЮЧЕВЫЕ ПОНЯТИЯ 3 Рынок капитала Отраслевые коэффициенты Ценовая информация Компании-аналоги Критерии отбора компаний-аналогов Оценочные мультипликаторы Интервальные мультипликаторы Моментные мультипликаторы

• 
  Слайд 4
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 4 Наличие активного финансового рынка Наличие доступной финансовой информации по большому числу компаний-аналогов Наличие достоверной информации о фактически совершенных сделках с компаниями-аналогами Условия применения сравнительного подхода:

• 
  Слайд 5
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 5 Метод рынка капитала Метод сделок Метод отраслевых коэффициентов Методы расчета стоимости предприятия:

• 
  Слайд 6
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 6 Этапы расчета стоимости предприятия в сравнительном подходе: Сбор информации о компаниях-аналогах Сопоставление списка компаний-аналогов Финансовый анализ компаний-аналогов Расчет оценочных мультипликаторов Выбор величины мультипликатора Определение предварительной величины стоимости предприятия Внесение итоговых поправок

• 
  Слайд 7
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 7 Сбор информации о компаниях-аналогах Рыночная (ценовая) информация Финансовая информация

• 
  Слайд 8
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 8 Процесс отбора сопоставимых компаний-аналогов «Подозреваемые» «Кандидаты» Компании-аналоги

• 
  Слайд 9
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 9 Критерии отбора компаний-аналогов: Отраслевое сходство Сходство производимых товаров (услуг) Размер компании Качество менеджмента Перспективы роста Уровень систематических рисков

• 
  Слайд 10
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 10 Критерии отбора компаний-аналогов: Сравнимая структура капитала Сравнимая ликвидность Сравнимая рентабельность

• 
  Слайд 11
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 11 Цели финансового анализа компаний-аналогов: Рейтинг оцениваемой компании в списке компаний-аналогов Обоснование степени доверия к информации по выбранным компаниям-аналогам Основа для расчета оценочных мультипликаторов

• 
  Слайд 12
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 12 Оценочный мультипликатор коэффициент, показывающий соотношение между рыночной ценой предприятия и финансовой базой (финансовыми показателями деятельности предприятия)

• 
  Слайд 13
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 13 Виды оценочных мультипликаторов Интервальные Моментные

• 
  Слайд 14
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 14 Интервальные мультипликаторы: Цена / прибыль Цена / денежный поток Цена / дивидендные выплаты Цена / выручка от реализации

• 
  Слайд 15
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 15 Моментные мультипликаторы: Цена / балансовая стоимости активов Цена / стоимость чистых активов

• 
  Слайд 16
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 16 Мультипликатор: Цена / прибыль Применяется для оценки мелких компаний на основе прибыли до уплаты налогов

• 
  Слайд 17
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 17 Мультипликатор: Цена / Денежный поток Применяется для оценки предприятий, в активах которых преобладает недвижимость

• 
  Слайд 18
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 18 Мультипликатор: Цена / Дивидендные выплаты Применяется если дивиденды выплачиваются достаточно стабильно как в аналогах, так и в оцениваемой компании, либо способность компании платить дивиденды может быть обоснованно спрогнозирована

• 
  Слайд 19
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 19 Мультипликатор: Цена / Выручка от реализации Применяется при оценке предприятий сферы услуг (реклама, страхование и т.д.). Применяется для проверки объективности результатов полученных другими способами

• 
  Слайд 20
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 20 Мультипликатор: Цена / Балансовая стоимость Сфера применения – оценка холдинговых компаний, крупных пакетов акций.

• 
  Слайд 21
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 21 Мультипликатор: Цена / Чистая стоимость активов Применяется, если оцениваемая компания имеет значительные вложения в собственность (недвижимость, ценные бумаги, производственное оборудование).

• 
  Слайд 22
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 22 Процесс формирования стоимости предприятия: Выбор величины мультипликатора Взвешивание промежуточных результатов Внесение итоговых поправок

• 
  Слайд 23
  

  УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ 23 Внесение итоговых поправок Учет активов не участвующих в производстве, получении прибыли Учет фактической величины собственного оборотного капитала

• 
  Слайд 24
  

  ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ 24 В чем заключается сущность сравнительного подхода к оценке бизнеса? Основные положения. Область применения сравнительного подхода к оценке бизнеса? Метод рынка капитала. Сущность метода и этапы определения рыночной стоимости методом рынка капитала? Метод сделок. Сущность метода и этапы определения рыночной стоимости методом сделок? Метод отраслевых коэффициентов. Сущность метода и этапы определения рыночной стоимости методом отраслевых коэффициентов? Каковы основные принципы отбора предприятий для проведения сравнительного анализа? Что такое «оценочные мультипликаторы»? Как производится выбор величины мультипликатора? Какие поправки вносятся для определения итоговой стоимости бизнеса?

• 
  Слайд 25
  

  РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА 25 Оценка недвижимости. — 11-е изд. / Пер. с англ. под общ. ред. И.Л. Артеменкова. — 2-е изд., испр. и доп. — М.: 00 "Рос­сийское общество оценщиков", 2007. Грязнова А. Г., Федотова М. А. Оценка недвижимости Учебник - 2-е изд., перераб. и доп. М. 2007 Иванова Е.Н. Оценка стоимости недвижимости. Учебное пособие под ред. д-ра экон. наук, проф. Федотовой М.А. - М., 2007. Оценка недвижимости : учебное пособие для студ. вузов, обуч. по спец. экономики и управления (060000). / Л. Н. Тепман ; под ред. В. А. Швандара. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

• 
  Слайд 26
  

  26 Использование материалов презентации Использование данной презентации, может осуществляться только при условии соблюдения требований законов РФ об авторском праве и интеллектуальной собственности, а также с учетом требований настоящего Заявления. Презентация является собственностью авторов. Разрешается распечатывать копию любой части презентации для личного некоммерческого использования, однако не допускается распечатывать какую-либо часть презентации с любой иной целью или по каким-либо причинам вносить изменения в любую часть презентации. Использование любой части презентации в другом произведении, как в печатной, электронной, так и иной форме, а также использование любой части презентации в другой презентации посредством ссылки или иным образом допускается только после получения письменного согласия авторов.