Содержание
-
тема: Управление оборотными активами
-
Оборотные активы и оборотный капитал, классификация оборотных активов
Сущность оборотного капитала определяется его экономической ролью, т. е. необходимостью обеспечения непрерывного воспроизводственного процесса. Кругооборотом оборотного капитала называется его движение, охватывающее последовательно авансирование, применение в производственной деятельности, реализацию произведенной продукции, товаров, услуг и возвращение к исходной денежной форме.
-
Оборотный капитал — это денежные средства и другое имущество, которое организация использует для осуществления своей текущей деятельности, непрерывно участвующие во всех стадиях кругооборота капитала одновременно.
-
Для обеспечения непрерывности движения необходимо соблюдение двух условий. Во-первых, оборотный капитал должен принять в процессе кругооборота три формы — денежную, производственную и товарную. Во-вторых, в каждый данный момент оборотный капитал должен одновременно находиться в денежной, производственной и товарной формах и на всех стадиях кругооборота. Пока денежный капитал превращается в производственный, производственный преобразуется товарный, а последний — в денежный. Такое единство кругооборота всех форм оборотного капитала — обязательное условие воспроизводственного процесса.
-
Формы кругооборота оборотного капитала
2–я фаза 1-я фаза 3-я фаза
-
В процессе своего движения оборотный капитал оказывается вложенным в оборотные активы предприятия. Оборотные активы предприятия представляют собой совокупность имущественных ценностей, обслуживающих текущую операционную деятельность и полностью потребляемых в течение одного операционного цикла.
-
В финансовой отчетности предприятия оборотные активы перечислены во втором разделе бухгалтерского баланса, в соответствии с которым к оборотным активам относятся: производственные запасы; дебиторская задолженность; денежные средства; краткосрочные финансовые вложения.
-
К производственным запасам относятся сырье, материалы, готовая продукция, прочие запасы и незавершенное производство. Дебиторская задолженность возникает в связи с временным разрывом между продажей продукции, произведенной предприятием, и оплатой покупателями счетов за поставленную продукцию. Неоплаченные счета за поставленную продукцию и векселя к получению составляют дебиторскую задолженность компании. К денежным средствам относят деньги в кассе, на расчетных и депозитных рублевых и валютных счетах предприятия. Денежные средства представляют собой наиболее ликвидную часть оборотных активов. К краткосрочным финансовым вложениям относятся ликвидные краткосрочные финансовые инструменты различных видов, в которые вложены средства предприятия. Наличие этой части оборотных активов необходимо для эффективного управления денежными потоками предприятия.
-
Движение оборотного капитала предприятия и овеществление его в оборотных активах включает в себя четыре стадии.
На первой стадии денежные средства и краткосрочные финансовые вложения используются для приобретения производственных запасов. На второй стадии входящие запасы материальных оборотных средств в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции. На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность. На четвертой стадии инкассированная, т. е. оплаченная, дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства, часть которых может храниться в форме краткосрочных финансовых вложений.
-
-
По периоду функционирования оборотных активов выделяют две их разновидности:
Постоянная часть оборотных активов Переменная часть оборотных активов К постоянной части оборотных активов относят ту часть оборотных активов, которая постоянно необходима для успешного функционирования предприятия и не зависит от сезонных, технологических и других особенностей деятельности. Величина постоянных оборотных активов определяет необходимый минимум оборотных активов для осуществления непрерывной текущей операционной деятельности. Именно этот показатель в первую очередь становится объектом финансового планирования. К переменной части оборотных активов относится та их часть, величина которой зависит от различных колебаний, например сезонных, технологических, рыночных, так что в процессе операционной деятельности предприятия потребность в этих активах существенно изменяется. Переменная часть оборотных активов может отсутствовать или быть рассчитана, инвестирована и использована в среднем или максимальном объеме.
-
В качестве источников финансирования оборотного капитала будем рассматривать три группы: собственный капитал (СК); долгосрочный заемный капитал (ДЗК); краткосрочные обязательства (КО).
-
Под валовыми оборотными активами (ВОА) понимают весь объем оборотных активов, сформированный за счет собственного и заемного капитала предприятия. Величина валовых оборотных активов соответствует объему по второму разделу бухгалтерского баланса (рис.а) или разности между всеми активами и внеоборотными активами (ВнА).
-
Элементы оборотных активов в зависимости от источников финансирования а б в г ВОА ВОА ВОА
-
Валовые оборотные активы могут быть в принципе профинансированы за счет всех групп источников (следует обратить внимание, что способ финансирования валовых оборотных активов на рис.а, не отражен). Та часть оборотных активов, которая сформирована за счет собственного капитала и долгосрочного заемного капитала, называется чистыми оборотными активами (ЧОА) или чистым рабочим капиталом (рис.б).
-
Расчет величины чистого оборотного капитала, в соответствии со схемой на рис.б , можно провести несколькими способами: ЧОА = ВОА – КО ЧОА = СК + ДКЗ – ВнА
-
Первое соотношение свидетельствует, что чистые оборотные активы показывают, на сколько величина валовых операционных активов превышает размер краткосрочных обязательств. Теоретически чистые оборотные активы могут иметь отрицательное значение. Это может наблюдаться в том случае, если предприятие финансирует свои внеоборотные активы за счет не только собственных средств и долгосрочного заемного капитала, но и привлекает для их финансирования краткосрочные обязательства. Чистые оборотные активы равны нулю, если компания весь собственный капитал и долгосрочный заемный капитал полностью использует для финансирования внеоборотных активов, а оборотные активы финансируются только за счет краткосрочных обязательств.
-
Если у компании часть оборотных активов сформирована за счет собственного капитала, то говорят о собственных оборотных активах (СОА). Собственные оборотные активы можно рассчитать по следующим формулам (рис. в): СОА = ВОА – КО – ДЗК СОА = СК – ВнА
-
Компания, имеющая положительный по величине собственный оборотный капитал, все заемные ресурсы, и краткосрочные, и долгосрочные, направляет на финансирование только оборотных активов. Может возникнуть ситуация, когда величина собственных оборотных активов совпадает с величиной чистых оборотных активов (рис. г). Это возможно только при ДЗК = 0, т. е. в том случае, когда предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования своей деятельности.
-
По степени возможности планирования объемов и структуры оборотных активов выделяют:
Нормируемые оборотные активы Ненормируемые оборотные активы К нормируемым оборотным активам относят такие виды активов, для которых по ретроспективным данным могут быть рассчитаны нормативы их расходования в процессе производства. К ним относят производственные запасы, расходы будущих периодов, остатки в незавершенном производстве, готовую продукцию на складе. Существует ряд методов и моделей, которые применяются для нормирования отдельных видов запасов. К ненормируемым оборотным активам относятся денежные средства, отгруженная продукция, дебиторская задолженность. В отношении этой части оборотных активов используют различные способы планирования и регулирования.
-
В зависимости от способности и скорости обращения в абсолютно ликвидные активы (деньги), т. е. по уровню ликвидности, выделяются следующие виды оборотных активов: абсолютно ликвидные оборотные активы (к ним относятся денежные средства); наиболее ликвидные оборотные активы (к ним относятся краткосрочные финансовые вложения); быстро реализуемые оборотные активы (дебиторская задолженность); медленно реализуемые оборотные активы (запасы сырья, материалов, незавершенное производство и готовая продукция на складе).
-
Уровень ликвидности отдельных элементов оборотных активов зависит от вида экономической деятельности, объема производства и продаж организации, состояния внутренней и внешней финансовой среды. Управление оборотными активами непосредственно связано с особенностями формирования операционного, производственного и финансового циклов.
Нет комментариев для данной презентации
Помогите другим пользователям — будьте первым, кто поделится своим мнением об этой презентации.