Презентация на тему "Вторичный рынок ценных бумаг"

Содержание

• 
  Слайд 1

  5.1. Вторичный рынок ценных бумаг

  ЗАКЛЮЧАЕТСЯ В ИЗУЧЕНИИ ОСОБЕННОСТЕЙ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ВТОРИЧНОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ ОБРАЩЕНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ. ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ СОСТАВЛЯЕТ ОСНОВУ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ВТОРИЧНОГО РЫНКА. 5.1. ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

• 
  Слайд 2
  

  5.1. ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

• 
  Слайд 3

  ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ПОДРАЗДЕЛЯЕТСЯ НА ОРГАНИЗОВАННЫЙ И НЕОРГАНИЗОВАННЫЙ …

  5.1. ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

• 
  Слайд 4

  ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ПОДРАЗДЕЛЯЕТСЯ НА БИРЖЕВОЙ И ВНЕБИРЖЕВОЙ …

  5.1. ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

• 
  Слайд 5

  Внебиржевой рынок ценных бумаг

  5.1. ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

• 
  Слайд 6
  

  5.1. ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

• 
  Слайд 7

  5.2. Фондовые биржи

  ЗАКЛЮЧАЕТСЯ В ИЗУЧЕНИИ ОСНОВНЫХ ПРИНЦИПОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФОНДОВЫХ БИРЖ, УЧАСТНИКОВ И МЕХАНИЗМА ПРОВЕДЕНИЯ БИРЖЕВЫХ ТОРГОВ. БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ СОСТАВЛЯЕТ ОСНОВУ ВТОРИЧНОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. 5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ

• 
  Слайд 8

  Понятие и признаки фондовой биржи

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ

• 
  Слайд 9

  Роль фондовой биржи

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ

• 
  Слайд 10
  

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ

• 
  Слайд 11

  Функции фондовой биржи

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ

• 
  Слайд 12

  Электронная биржевая торговля

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ

• 
  Слайд 13

  Интернет-трейдинг

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ Интернет-трейдинг — это возможность торговать ценными бумагами на биржах через интернет в режиме реального времени В России более 280 тыс. человек занимаются Интернет-торговлей на фондовых биржах Интернет-трейдинг поставил в равные условия крупных участников рынка и частных инвесторов - все, кто имеют доступ к торгам через Интернет, видят на своих мониторах одинаковые цены на одни и те же инструменты, одновременно получают одну и ту же информацию

• 
  Слайд 14

  Участники биржевых торгов …

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ исходя из тактики поведения, делятся на: «быков»- оптимистов, играющих на повышении курсов ценных бумаг «медведей»- пессимистов, играющих на понижении Каждая из сторон стремится получить прибыль и зачастую прибегает к маржинальным сделкам.

• 
  Слайд 15
  

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ Понятие маржинальных сделок

• 
  Слайд 16

  Варианты маржинальных сделок:

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ 1) Покупка ценных бумаг на маржинальный счёт -определённая часть оплачивается денежными средствами клиента, а недостающая сумма занимается у брокерской компании (практикуется «быками»). 2) Заём клиентом ценных бумаг у брокерской компании и продажа их со своего маржинального счётас последующим погашением такими же ценными бумагами, приобретаемыми при последующих сделках; собственные денежные средства клиента либо приобретённые на них ценные бумаги служат обеспечением займа как залог (практикуется «медведями»).

• 
  Слайд 17

  Схема действия кредитного плеча

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ Известно, что с помощью рычага («плеча») можно сдвинуть малой силой тяжёлый предмет Принцип работы маржинального кредитования аналогичен: финансовый результат операций увеличивается за счёт финансового рычага – такие сделки обеспечивают гораздо больший доход, чем при использовании лишь собственных средств, позволяя зарабатывать даже на небольших колебаниях рынка

• 
  Слайд 18

  Котировка ценных бумаг

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ Биржевая и внебиржевая организованная торговля ценными бумагами невозможны без котировки - это подразумевает действия, преследующие цели: – допуск ценных бумаг к торговле после проверки и изучения финансового положения эмитентов, предлагающих их (листинг); – определение курсов ценных бумаг, а также их регистрация и публикация.

• 
  Слайд 19

  Листинг и делистинг ценных бумаг

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ

• 
  Слайд 20

  Листинг как система ранжирования ценных бумаг …

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ Процесс упорядочивания ценных бумагпо тем или иным их характеристикам (прежде всего надежности, доходности, ликвидности) Два способа ранжирования: Листинг, или отбор ценных бумаг, осуществляемый организаторами торговли, прежде всего фондовыми биржами – в основном для акций Рейтингование, или ранжирование по инвестиционным качествам, производимое рейтинговыми компаниями (агентствами) – в основном для облигаций

• 
  Слайд 21

  Листинг и котировальный список …

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ По закону «О РЦБ» листинг – это включение ценных бумаг в котировальный список Котировальный список – список ценных бумаг, допущенных для торговли профессиональным организатором рынка Листинг – процедура, которая определяется правилами, устанавливаемыми каждым организатором торговли на рынке

• 
  Слайд 22

  Результаты листинга:

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ Допуск ценных бумаг соответствующей компании на фондовую биржу или другой организованный рынок Получение ценными бумагами компании публичной котировки, т.е. официально регистрируемого биржей или внебиржевым организатором рынка курса (цены)

• 
  Слайд 23

  Допуск ценных бумаг к торгам

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ

• 
  Слайд 24

  Понятие котировки

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ Котировать– значит выставлять цены, буквально нумеровать Термин «котировка» употребляется в двух смыслах: Доступная для всех участников рынка информация о рыночной цене ценной бумаги Механизм выявления цены, ее фиксация и публикация в биржевых бюллетенях

• 
  Слайд 25

  Допуск ценных бумаг к торгам

  5.2. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ

• 
  Слайд 26

  5.3. Отдача и доходность ценных бумаг

  ЗАКЛЮЧАЕТСЯ В ИЗУЧЕНИИ ПРИНЦИПОВ ОЦЕНКИ ОТДАЧИ И ДОХОДНОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ, КОТИРУЕМЫХ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ. ДОХОДНОСТЬ ЦЕННОЙ БУМАГИ – КЛЮЧЕВОЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ДЛЯ ЛЮБОГО ИНВЕСТОРА, А ГЛАВНЫЙ КРИТЕРИЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ – СООТНОШЕНИЕ «ДОХОДНОСТЬ / РИСК». ДЛЯ ПРИНЯТИЯ ОБОСНОВАННЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ СЛЕДУЕТ ОПЕРИРОВАТЬ ОТНОСИТЕЛЬНЫМИ ПОКАЗАТЕЛЯМИ ДОХОДНОСТИ, КОТОРЫЕ ФАКТИЧЕСКИ ОТРАЖАЮТ СКОРОСТЬ ПРИРОСТА ПРИБЫЛИ НА ВЛОЖЕННЫЙ КАПИТАЛ. 5.3. ОТДАЧА И ДОХОДНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ

• 
  Слайд 27

  Доход по ценным бумагам может быть получен:

  как текущий доход – постоянно поступающие платежи в течение срока владения (дивиденды по акциям, проценты по другим ценным бумагам) как приращение капитала – разница между ценой продажи и ценой покупки 5.3. ОТДАЧА И ДОХОДНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ

• 
  Слайд 28

  От чего зависит доходность ценных бумаг:

  Чем больший риск имеют ценные бумаги, тем больше их доходность как своего рода премия за риск -инвесторы согласны вложить деньги только под большой процент Чем более ликвидны активы, тем под более низкий процент согласны приобрести их покупатели на рынке – ниже доходность 5.3. ОТДАЧА И ДОХОДНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ

• 
  Слайд 29

  Понятие отдачи и доходности ценных бумаг

  Доход (отдача) от инвестиций – это прирост денежных средств инвестора в результате осуществленных инвестиций Доход (отдача) от ценной бумаги – прирост денежных средств инвестора за время владения ценной бумагой (холдинговый период) Доходность (норма отдачи) инвестиций – годовой процент отдачи от вложенной в инвестиционный инструмент суммы денег конечная сумма денег − начальная сумма денег доходность r = ⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯ начальная сумма денег 5.3. ОТДАЧА И ДОХОДНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ

• 
  Слайд 30

  Расчёт доходности ценных бумаг

  Отдельные ценные бумаги обеспечивают увеличение денежных средств за счёт не только повышения их стоимости, но и периодической выплаты денежных сумм (дивиденда по акциям, купонных процентов по облигациям) как дополнительного дохода: PК− PН + D r= ⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯ , PН где PК– цена продажи (в конце холдингового периода); PН – цена покупки (в начале холдингового периода); D– денежные суммы, полученные по ценной бумаге за холдинговый период. 5.3. ОТДАЧА И ДОХОДНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ

• 
  Слайд 31

  Расчёт доходности ценных бумагза период и за год

  На основе полученной курсовой разницы можно определить, какова доходность данной операции: Исходя из этого, можно рассчитать и годовую доходность: 5.3. ОТДАЧА И ДОХОДНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ

• 
  Слайд 32

  Тема 6. ИНДЕКСЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

• 
  Слайд 33

  УЧЕБНЫЕ ВОПРОСЫ ТЕМЫ

  Тема 6. ИНДЕКСЫ РЫНКА ценных бумаг 6.1. Фондовые индексы и область их применения 6.2. Основные типы фондовых индексов 6.3. Факторы, учитываемые при создании фондовых индексов

• 
  Слайд 34

  6.1. Фондовые индексы и область их применения

  ЗАКЛЮЧАЕТСЯ В ИЗУЧЕНИИ ПОНЯТИЯ ФОНДОВЫХ ИНДЕКСОВ И ВОЗМОЖНОСТЕЙ ИХ ПРАКТИЧЕСКОГОПРИМЕНЕНИЯ. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ ВЫСТУПАЮТ НЕ ТОЛЬКО КАК ИНДИКАТОР СОСТОЯНИЯ КОНЪЮНКТУРЫ ФОНДОВОГО РЫНКА, НО И КАК ОДИН ИЗ ВАЖНЫХ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ. 6.1. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ И ОБЛАСТЬ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ

• 
  Слайд 35

  Роль фондовые индексов

  Желание заинтересованной общественности составить представление о положении дел на фондовом рынке и общей ситуации в экономике наталкивается на трудности, связанные с одновременным отслеживанием поведения курсов акций многих корпораций Представительные показатели –фондовые индексы: их поведение учитывает движение курсов акций выборочных компаний и служит понятным индикатором положения дел на фондовом рынке и в экономике в целом 6.1. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ И ОБЛАСТЬ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ

• 
  Слайд 36

  Понятие фондовые индексов

  Фондовый индекс – это составной показатель изменения цен (курса) определённой группы ценных бумаг – «индексной корзины» Важны не абсолютные значения индексов, а изменения индекса с течением времени – они позволяют судить об общем направлении движения рынка, когда цены акций внутри «индексной корзины» меняются разнонаправлено В зависимости от выборки показателей фондовый индекс может отражать поведение группы ценных бумаг или рынка (сектора рынка) в целом 6.1. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ И ОБЛАСТЬ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ

• 
  Слайд 37

  Применение фондовые индексов

  Для экономического анализа и прогнозирования цен акций Как экономические индикаторы конъюнктуры экономики страны в целом В качестве инструментов управления портфелями ценных бумаг: как индикатор доходности рынка в среднем, отражающий рыночного портфеля Являются основой для заключения сделок с производными инструментами, которые используются для инвестиционных и спекулятивных целей: фьючерсы и опционы на фондовые индексы, опционы на индексные фьючерсы 6.1. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ И ОБЛАСТЬ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ

• 
  Слайд 38
  

  Для того чтобы биржевые индексы могли успешно применяться, они должны быть:

  исчерпывающими - отражать состояние акций, которые реально доступны участникам рынка при нормальных рыночных условиях; стабильными - акции, представляющие корзину цен, не должны меняться слишком часто, а если такие изменения все же происходят, инвесторам должны быть понятны их причины; воспроизводимыми - участники рынка, используя информацию, на основе которой был рассчитан индекс, должны получать то же его значение. 6.1. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ И ОБЛАСТЬ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ

• 
  Слайд 39

  6.2. Основные типы фондовых индексов

  ЗАКЛЮЧАЕТСЯ В ИЗУЧЕНИИ СУЩЕСТВУЮЩИХ ТИПОВ ФОНДОВЫХ ИНДЕКСОВ. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ КАК ИНДИКАТОРЫ ЯВЛЯЮТСЯ ДОСТАТОЧНО РАЗНООБРАЗНЫМИ. 6.2. ОСНОВНЫЕ ТИПЫ ФОНДОВЫХ ИНДЕКСОВ

• 
  Слайд 40

  Способы определения индексов

  На базе цен акций корзины представительных или на базе цен акций корзины специально отобранных организаций Корзина может представлять весь рынок - иметь широкую базу или какой-либо сектор рынка - иметь узкую базу Цены акций корзины сводят к среднему обычно путем сложения — арифметический индекс или путем перемножения — геометрический индекс Значение усредненного показателя меняется с изменением цен акций, отражая состояние рынка или его сектора 6.1. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ И ОБЛАСТЬ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ

• 
  Слайд 41

  Индексы и средние (фондовые индикаторы)

  Простейший путь получения средней цены акции — нахождение среднего арифметического по выборке акций: индекс Доу Джонса именно так и устроен — рассчитывается среднее арифметическое по ценам акций 30 крупнейших корпораций, это среднее имеет денежную размерность Индекс Доу Джонса на самом деле не индекс, а среднее, о чем свидетельствует его полное наименование (DowJohns'sindexIndustrialAverage) - индексом называют по недоразумению, правильнее называть индикатором Индексами принято считать относительные (безразмерные) величины, получаемые при делении текущего среднего на среднее по ценам предыдущего закрытия 6.1. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ И ОБЛАСТЬ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ

• 
  Слайд 42

  Виды фондовых индексов

  Отраслевые – рассчитываются для конкретной отрасли экономики, в основе – котировки акций ведущих предприятий данной отрасли Сводные (композитные) – рассчитываются на основе цен акций компаний различных отраслей Семейства индексов - при их построении разделение можно проводить по региону (каждому региону — свой индекс), по капитализации (обычно выделяют крупные, средние и малые фирмы) и отрасли (вся промышленность, ее сектора, транспорт, розничная торговля и т. п.) 6.1. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ И ОБЛАСТЬ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ

• 
  Слайд 43

  Фондовые индексы рассчитывают …

  брокерские конторы и инвестиционные банки - основным недостатком является возможность манипулировать значениями индекса с целью оказания влияния на рынок консалтинговые компании и информационные агентства - непосредственно не заинтересованы влиять на рынок, но недостаток таких индексов — их "отставание" от меняющихся рыночных условий (хотя на развитых рынках условия меняются медленно) 6.1. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ И ОБЛАСТЬ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ

• 
  Слайд 44

  Методы расчета фондовых индексов

  1. Метод вычисления невзвешенного среднего арифметического - используется при расчете среднего промышленного Доу Джонса-Джонса (DowJohnsIndustrialAverage) 6.1. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ И ОБЛАСТЬ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ

• 
  Слайд 45
  

  2. Метод вычисления взвешенного среднего арифметического с использованием различных способов взвешивания: - взвешивание по цене акций в выборке; - взвешивание по стоимости выборки; взвешивание путем приравнивания весов акций компаний; Данная методика используется для вычисления среднего индекса рейтингового агентства Standard & Poor's (S&P 500) Наиболее распространенный метод, учитывающий размер компаний и масштабы операций с их акциями на рынке Большинство индексов, включая российские - наиболее авторитетными из них являются индекс ММВБ и индекс РТС 6.1. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ И ОБЛАСТЬ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ

• 
  Слайд 46
  

  3. Метод вычисления невзвешенного среднего геометрического - рассчитывается старейший биржевой индекс Англии ФТ-30 (FT-30 Shareindex, FinancialTimesIndustrialOrdinaryindex), который стал публиковаться с 1935 г. 6.1. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ И ОБЛАСТЬ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ

• 
  Слайд 47
  

  4. Метод вычисления взвешенного среднего геометрического - применяется для расчета композитного индекса ValueLineCompositeAverage, используемого на фондом рынке США 6.1. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ И ОБЛАСТЬ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ

• 
  Слайд 48
  

  6.1. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ И ОБЛАСТЬ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ

• 
  Слайд 49

  6.3. Факторы, учитываемые при создании фондовых индексов

  ЗАКЛЮЧАЕТСЯ В ИЗУЧЕНИИ ОСНОВНЫХ ФАКТОРОВ И КРИТЕРИЕВ, УЧИТЫВАЕМЫХ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ ФОНДОВЫХ ИНДЕКСОВ. ЛЮБОЙ ФОНДОВЫЙ ИНДЕКС ПОКАЗЫВАЕТ ТО, ЧТО В НЕГО ЗАЛОЖИЛИ ЕГО РАЗРАБОТЧИКИ ПУТЕМ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ВЫБОРКИ СОСТАВЛЯЮЩИХ И МЕТОДА РАСЧЕТА. 6.3. ФАКТОРЫ, УЧИТЫВАЕМЫЕ ПРИ СОЗДАНИИ ФОНДОВЫХ ИНДЕКСОВ

• 
  Слайд 50
  

  Требования к информации, используемой при вычислении фондовых индексов:

  • размер выборки - желательно достаточно большое число компаний; • репрезентативность выборки (часто нарушается) — обычно отбираются самые крупные фирмы, и изменения в секторе средних и малых компаний не учитываются; применение компьютеров позволило рассчитывать индексы по всем торгуемым акциям (индекс NYSE рассчитывается по всем обыкновенным акциям, прошедшим листинг - их около 3000);• вес - желательно, чтобы стоимость ценных бумаг имела свой вес, пропорциональный их влиянию на рынок в целом; • объективность информации - индекс рассчитывается на основе открытых данных об изменении цен (большинство индексов - в течение торгового дня, их значения обновляются через короткие промежутки времени). 6.1. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ И ОБЛАСТЬ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ

• 
  Слайд 51

  Основные факторы, учитываемые при формировании фондовых индексов:

  • История индекса - чем большую историю имеет биржевой индекс, тем большую ценность он представляет • Компания, рассчитывающая индекс • Валюта - для расчета большинства индексов цены акций берутся в национальных валютах (индекс РТС, рассчитываемый в долларах США, — одно из немногих исключений), если индекс рассчитывается в местной валюте, на его графике можно не увидеть кризис, если он сопровождался сильной девальвацией • Способ усреднения - наибольшее распространение получило арифметическое усреднение цен акций, причем веса компонент, входящих в индекс, могут быть разными 6.1. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ И ОБЛАСТЬ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ