Презентация на тему "Практические занятия по “Рынку ценных бумаг”"

Содержание

• 
  Слайд 1

  Практические занятия по “Рынку ценных бумаг”

  АКЦИИ

• 
  Слайд 2

  Задача №1

  Образовано закрытое акционерное общество. Рассчитайте минимальную номинальную стоимость акции, если известно, что каждый акционер общества владеет одной акцией. Решение: Min Минимальный уставный капитал 10000 руб; Максимальное количество участников 50 чел. 10000/50 = 200 рублей Ответ: Цена одной акции 200 рублей

• 
  Слайд 3

  Задача №2

  Акционерное общество, уставный капитал которого 2 000 тыс. руб. состоит из обыкновенных акций, принимает решение о втором выпуске акций. Предполагается, что выпуск будет состоять только из привилегированных акций. Объем второй эмиссии – 600 тыс. руб. Зарегистрирует ли регистрирующий орган эмиссию? Дано: УК1=2000000 рублей; УК2=2600000 рублей Решение: Ответ: Зарегистрируют, т.к доля привилегированных акций не больше 25%

• 
  Слайд 4

  Задача №3

  Уставный капитал акционерного общества в 1 млн. руб. разделен на обыкновенные и привилегированные акции одной номинальной стоимости 10 руб. Доля привилегированных акций в уставном капитале – 25%. По привилегированным акциям установлен дивиденд 15 %. Сколько рублей дивидендов будет выплачено на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию, если всего на выплату направлено 110 тыс. руб. Решение: 1 000 000/10=100 000 акций 0,15 х 10 = 1,5 Дивиденды на одну привилегированную акцию 1,5 х 25000 = 37500 – сумма выплат по прив. акциям 110000 – 37500 = 72500 (руб) => 25000 Привилегированные 75000 Обыкновенные

• 
  Слайд 5

  Задача №4

  Акционерное общество с уставным капиталом 100 тыс. руб. ликвидируется как неплатежеспособное. Обществом были выпущены 10 000 привилегированных акций с номиналом 2 руб. и обыкновенные акции номиналом 5 руб. Ликвидационная стоимость привилегированных акций составляет по уставу 200 %. Найти ликвидационную стоимость обыкновенных и привилегированных акций, если стоимость имущества в фактических ценах составляет 80 тыс. руб. Решение: Ликвидационная стоимость 1 привилег. акции = 2 х 2 = 4 руб. Ликвидационная стоимость всех привилег. акций = 4 х 10 000 = 40 000 руб. Ликвидационная стоимость всех обыкн. акций = 80 000 – 40 000 = 40 000 руб. Количество обыкн. акций = (100 000 – 10 000 х 2) / 5 = 16 000 шт. Ликвидационная стоимость 1 обыкн. акции = 40 000 / 16 000 = 2,5 руб. Ответ: ликвидационная стоимость обыкновенной акции 2,5 руб. и привилегированной акции 4 руб.

• 
  Слайд 6

  Задача №5

  Акционерное общество выпустило облигации с купоном 10 % на сумму 10 млн. руб., привилегированные акции на сумму 2 млн. руб. с фиксированным дивидендом 40 % и обыкновенные акции на сумму 20 млн. руб. На погашение облигационного займа ежегодно резервируется 1 млн. руб. прибыли. Как будет распределена прибыль акционерного общества, если она составляет 2,2 млн. руб.? Прибыль=2,2 млн Облигации 10 000 000 10% купон Прив. Акции (ПА) 2 000 000 Див. 40% (ПА) Облигации 20 000 000 (ОА) 1 000 000 на погашение облигационного займа Дивиденды по ПА 0,4*2 000 000= 800 000 Дивиденды по ОА 2 200 000 - 1 000 000 - 800 000 = 400 000

• 
  Слайд 7

  Задача №6

  Фирма «SecurityBrokersInc.» специализируется на размещении новых выпусков акций небольших фирм. При недавнем предложении акций фирмой «MillarInc.» были согласованы следующие условия: цена размещения в открытой продаже – $5 за акцию, число акций – 3 млн., требуемый капитал «Millar» – $1 400 000. Непосредственные расходы фирмы «SecurityBrokers» на планирование и размещение выпуска акций составили $300 000. Какую прибыль (убыток) получит фирма «SecurityBrokers», если выпуск акций будет размещен по средней цене: а) $5 за акцию, б) $6 за акцию, в) $4 за акцию? М SB Рынокmax=3 000 000 требуемый капитал =1 400 000$ (min 280000шт) Расходы SB=300000$ А) По 5$ П = - 300 000$ Б) По 6$ П = 3000 000 –300000=2 700 000$ В) По 4$ П = -280000– 300 000 =-580000$

• 
  Слайд 8

  Задача №7

  Компания «Lee», курс акций которой составляет в настоящее время $25, хочет привлечь дополнительно $20 млн. за счет эмиссии обыкновенных акций. Андеррайтер проинформировал администрацию фирмы о том, что ввиду стремительного падения спроса акции будут продаваться на открытом рынке по цене $22 за акцию. Величина комиссионных андеррайтера составит 5% цены выпуска акций, так что каждая новая акция даст увеличение капитала «Lee» на $20,90. Андеррайтер понесет также определенные расходы в сумме $150 000. Сколько акций должна разместить фирма, чтобы получить капитал $20 млн.? Какой доход получит андеррайтер? LeeАндеррайтерРынок штук штук;

• 
  Слайд 9

  Задача №8

  Компания «Аэрофлот» размещает на рынке новый выпуск обыкновенных акций общим объемом 20 000 тыс. руб. Номинал акции – 5 руб. Аукционная цена акции составила 5,24 руб. Определить количество выпущенных акций и эмиссионный доход компании. Решение: 1)штук 2) Ответ: 4 000 000 шт., 960 000 руб.

• 
  Слайд 10

  Задача №9

  Инвестор приобрёл 40 варрантов на обыкновенные акции «АmегiсаnЕхргess Со» из расчёта $2 за одну акцию. Один варрант даёт право на приобретение 100 акций по $55 за одну акцию. На вторичном рынке акции «АmегiсаnЕхргess Со» котируются по $59. Определите потенциальную прибыль, которую может получить инвестор, если он реализует весь пакет акций, купленных на основании варранта, по ценам вторичного рынка.

• 
  Слайд 11

  Задача №10

  Инвестор приобрёл пакет варрантов на обыкновенные акции «АmегiсаnНоmеРгоduсts» из расчёта $1 за одну акцию. Один варрант даёт право на приобретение акций по $55. На вторичном рынке «АmегiсаnНоmеРгоduсts» котируются по $54. На сколько должен вырасти курс на вторичном рынке, чтобы инвестор мог попытаться продать акции, купленные по варранту, окупив при этом свои первоначальные затраты?

• 
  Слайд 12

  Задача №11

  Mr. N имеет 300 акций фирмы «Piper Industries». Рыночная цена акции $75. В настоящее время компания предлагает акционерам купить за $60 одну новую акцию на каждые четыре имеющиеся. Определите стоимость каждого права. Что выгоднее для Mr. N – использовать 80 прав и продать остальные или продать все права по рыночной цене?

• 
  Слайд 13

  Задача №12

  Инвестор приобрел 10 акций: 3 акции компании А, 2 акции компании В, 5 акций компании С с примерно равными курсовыми стоимостями. Определите, как изменится (в процентном отношении) совокупная стоимость пакета акций, если курсы акций компаний А и В увеличатся на 10 % и 20 % соответственно, а курс акций С упадет на 15 %. Решение: А+В+С=1х3+1х2+1х5=10 стоимость всего пакета А1+В1+С1=1,1х3+1,2х2+0,85х5=9,95 новая стоимость пакета Ответ: Снизится на 0.5%

• 
  Слайд 14

  Задача №13

  Прибыль акционерного общества после налогообложения составляет 10 млн. руб. Уставный капитал 60 млн. руб. разделен на акции номиналом 10 000 руб. На выплату дивидендов направляется 80 % чистой прибыли. Ставка банка – 15 %. Определить курсовую стоимость акции. Решение: Див. = 10 000 000 х 0,8 = 8 000 000 на дивиденды Кол. акций = 60 000 000 /10 000 = 6 000 штук рублей стоимость акций Ответ: 8888 рублей

• 
  Слайд 15

  Задача №14

  Рассчитайте балансовую стоимость акции акционерного общества, если сумма активов 6 232 тыс. руб., сумма долгов 2 112 тыс. руб., количество оплаченных акций – 2 500 шт. Решение: ∑ активов = 6 232 000 ∑ долгов = 2 112 000 Количество оплаченных акций = 2 500 1)6 232 000 - 2 112 000 = 4 120 000 руб 2) рублей

• 
  Слайд 16

  Задача №15

  Текущая рыночная цена акции 125 руб. За последний год были выплачены дивиденды в размере 6 руб. за акцию. Рассчитать дивидендную доходность акции. Решение:

• 
  Слайд 17

  Задача №16

  Номинальная стоимость акции – 1 000 руб. Дивиденд – 12 %. Ставка нормальной доходности инвестора – 18 %. Рассчитайте курсовую стоимость акции. Решение: Ответ: 666,67 рублей.

• 
  Слайд 18

  Задача №17

  Номинальная стоимость акции составляет 50 000 руб. Определите курсовую стоимость акции на рынке, если объявленный размер дивиденда 15%, а размер банковской ставки – 8% . Решение: Ответ: 93 750 рублей.

• 
  Слайд 19

  Задача №18

  Определите совокупную доходность акции, если известно, что акция приобретена по номинальной стоимости 100 руб., при ставке дивиденда 60 %. Рыночная стоимость акции через год после выпуска составила 180 руб. Решение: Ответ: 140%

• 
  Слайд 20

  Задача №19

  Акционер владел акцией, купленной по номиналу 1 000 руб., 1 год и получил дивидендную доходность 5 %. Определить совокупную доходность акции, если ее курс в момент продажи 200 %. Решение: Ответ: 105%

• 
  Слайд 21

  Задача №20

  Акция АО с дивидендом 40 % приобретена по двойному номиналу и продана через год за 13 600 руб., обеспечив совокупную доходность в 90 %. Определите курс акции в момент продажи. Решение: 1,8Н = 13 600 - 1.6Н Н = 4000 руб. курс акции в момент продажи = (13 6000/4000) * 100% = 340 % Ответ 340%

• 
  Слайд 22

  Задача №21

  Акция номинальной стоимостью 100 руб. приобретена инвестором с коэффициентом 1,4 и продана на третий год после приобретения за 75 дней до выплаты дивидендов. За первый год ставка дивиденда равнялась 18 %, за второй год – 20 %, за третий – 35 %. Индекс цены продажи по отношению к цене приобретения – 1,2. Определите совокупную доходность акции для инвестора. Решение:

• 
  Слайд 23

  Задача №22

  Инвестор А купил акции по цене 20 250 руб. Через 3 дня инвестор А перепродал эти акции инвестору В. Инвестор В через 3 дня перепродал их инвестору С по цене 59 900 руб. По какой цене инвестор В купил акции у инвестора А, если они обеспечили себе одинаковую доходность. Решение: А B C Да ; Дб x2-20250x=59900*20250-20250x x2=59900*20250 x=34828руб

• 
  Слайд 24

  Задача №23

  Предположим, что доходы некоторого акционерного общества возросли на 50 %. Какие из ценных бумаг этой корпорации, скорее всего, поднимутся в цене (обыкновенные акции, привилегированные акции, облигации, краткосрочные векселя). Решение: Обыкновенные акции, т.к. дивиденд по ним возрастет из-за большего дохода, и больше людей захочет купить именно обыкновенные акции, а значит будет расти их цена.

• 
  Слайд 25

  Задача №24

  Инвестор приобрел за 800 руб. привилегированную акцию АО номинальной стоимостью 1 000 руб. с фиксированным размером дивиденда 30 % годовых. В настоящее время курсовая стоимость акции – 1 200 руб. Определите текущую и внутреннюю доходность данной акции. Стоит ли её покупать в данный момент? Решение: При определении внутренней доходности цена покупки акции Ц1 = номиналу

• 
  Слайд 26

  Задача №25

  Инвестор планирует приобрести пакет акций с предполагаемым ростом курсовой стоимости 15 % за квартал и в конце квартала продать его. Однако у него есть только 60 % от фактической стоимости пакета, остальные 40 % он рассчитывает получить в банке. Под какой максимальный квартальный процент может взять инвестор ссуду в банке, с тем, чтобы обеспечить доходность на вложенные собственные средства на уровне не менее 10 % за квартал. Решение: x-стоимость пакета(портфеля), y-ставка % по кредиту Доходность 0,15x-0,4xy=0,06x -0,4xy=-0,09x y=0,225 Ответ: Ставка 22,5%