Презентация на тему "Основы инвестиционного анализа"

Содержание

• 
  Слайд 1

  Основы инвестиционного анализа

• 
  Слайд 2
  

  Инвестиционный анализ проводится при создании нового предприятия, при расширении производства, техническом перевооружении действующих предприятий и во всех других случаях, когда необходимы инвестиции.

• 
  Слайд 3

  Инвестиционный проект

  - это новое, обособленное от предыдущей деятельности предприятие, где посредством соединения, комбинирования производственных ресурсов собственники (предприниматели, инвесторы) хотят реализовать вещественные, результативные и экономические (финансовые) цели.

• 
  Слайд 4
  

  Успех реализации инвестиционного проекта связан с превышением поступлений финансовых ресурсов в проект над выплатами.

• 
  Слайд 5
  

  Предпроектные исследования Использование возможностей Переформу- лирование проекта Технико- экономический анализ Финансовый анализ Общеэкономический (бюджетный) анализ Идея проекта Заключительная оценка Производ- ственный этап Инвестиции (этап строительства) принимается

• 
  Слайд 6

  Основной критерий оценки инвестиционного проекта

  Чистый денежный поток (Net Cash Flow) Показатель NCF отражает излишек или дефицит финансовых средств, полученный по результатам основной (текущей), инвестиционной и финансовой деятельности

• 
  Слайд 7
  

  Для привлекаемых партнеров инвестиционный проект - это экономически и технически обособленная от другой предпринимательской деятельности единица. Он должен быть спланирован так, чтобы погашение долгов и получение доходов на собственный капитал происходило только из денежных потоков проекта

• 
  Слайд 8

  Финансовый анализ инвестиций

  - служит основанием для принятия решений как собственниками, авторами проекта, так и инвесторами-кредиторами. Целью финансового анализа инвестиций является оценка эффективности инвестиционного проекта и предупреждение риска

• 
  Слайд 9
  

  - служит основанием для принятия решений как собственниками, авторами проекта, так и инвесторами-кредиторами. Целью финансового анализа инвестиций является оценка эффективности инвестиционного проекта и предупреждение риска

• 
  Слайд 10

  Метод сравнения по издержкам

  Текущие производственные затраты Сырье и основные материалы Зарплата производственных рабочих Страхование Содержание помещений и т.п. Капитальные затраты Калькуляционная амортизация Калькуляционный процент

• 
  Слайд 11

  Калькуляционная амортизация

  Используют линейную амортизацию

• 
  Слайд 12

  Калькуляционные проценты

  Зависят от средней величины инвестированного капитала и ставки процента. При линейной амортизации для расчета калькуляционных процентов используют

• 
  Слайд 13

  Данные для сравнения по затратам

• 
  Слайд 14

  Сравнение по затратам

• 
  Слайд 15
  

  Если станки имеют одинаковую производительность, то станок-автомат экономит на издержках 12400 у.е., поэтому следует приобрести именно этот станок. Если станки имеют разную производительность, следует произвести сравнение по затратам на одно изделие, которые в данном случае служат критерием выбора.

• 
  Слайд 16

  Показатели по станкам

• 
  Слайд 17

  Сравнение по затратам при различной производительности станков

• 
  Слайд 18

  Затраты на единицу продукции

• 
  Слайд 19
  

  Полученные результаты верны только в том случае, когда на станке I произведено 100 000 изделий, а на станке II – 140 000, причем объем продаж равен объему производства. Если загрузка станков изменится, то изменятся и затраты на одно изделие.

• 
  Слайд 20

  Продажа 90000 изделий

• 
  Слайд 21

  Расчет критической загрузки.

• 
  Слайд 22

  Производство 69369 изделий

• 
  Слайд 23

  Метод сравнения по прибыли

• 
  Слайд 24

  Переменные и постоянные затраты

• 
  Слайд 25

  Сравнение по прибыли

• 
  Слайд 26
  
• 
  Слайд 27

  Метод расчета срока окупаемости инвестиций

  Pay back

• 
  Слайд 28
  

  Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости расчитывается прямым подсчетом числа лет, в течении которых инвестиции будут погашены кумулятивным доходом

• 
  Слайд 29
  
• 
  Слайд 30

  Расчет коэффициента эффективности инвестиций

  BCR > ROA, инвестиция будет целесообразна

• 
  Слайд 31

  Чистый приведенный эффект

  NPV > 0, проект прибыльный NPV

• 
  Слайд 32

  Расчет индекса рентабельности инвестиций

  PI >1, проект прибыльный PI

• 
  Слайд 33

  Расчет нормы рентабельности инвестиций

  IRR = r, при котором NPV = 0 IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом

• 
  Слайд 34

  Сравнительный анализ проектов различной продолжительности

  1. Найти наименьшее общее кратное сроков действия проектов z = НОК 2. Рассматривая каждый из проектов как повторяющийся, проанализировать NPV проектов, реализуемых необходимое число раз в течение периода z 3. Выбрать тот проект из исходных, для которого суммарный NPV повторяющегося потока имеет наибольшее значение

• 
  Слайд 35

  Суммарный NPV повторяющегося потока

  NPV(i) - чистый приведенный эффект исходного (повторяющегося) проекта i - продолжительность этого проекта r - коэффициент дисконтирования в долях единицы n - число повторений исходного проекта

• 
  Слайд 36

  Пример

  Проект А: -100; 50; 70; Проект Б: -100; 30; 40; 60. = 3,3; = 5,4 НОК = 6

• 
  Слайд 37
  

  проект Б является предпочтительным, так как суммарный NPV в случае двукратной реализации проекта Б больше

• 
  Слайд 38
  

  Рассмотренную методику можно упростить

• 
  Слайд 39

  Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции

  Корректировка коэффициента дисконтирования на индекс инфляции

• 
  Слайд 40

  Анализ проектов в условиях риска

  Имитационная модель оценки риска. По каждому проекту строят три его возможных варианта развития: пессимистический, наиболее вероятный, оптимистический По каждому из вариантов расчитывают NPV Для каждого проекта расчитывается размах вариации

• 
  Слайд 41
  

  Из двух сравниваемых проектов тот считается наиболее рисковым, у которого размах вариации NPV больше

• 
  Слайд 42

  Методика изменения денежного потока.