Презентация на тему "Управление оборотным капиталом"

Содержание

• 
  Слайд 1

  Управление оборотным капиталом

  Оборотные активы: определение, состав, задачи управления Управление производственными запасами Управление дебиторской задолженностью Управление денежными средствами pptcloud.ru

• 
  Слайд 2

  Оборотные активы: определение, состав, задачи управления

  Оборотные активы(current assets) – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, Активы , которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает 12 мес. Синонимы оборотные средства, текущие активы, оборотный капитал, мобильные активы

• 
  Слайд 3

  Простейшая модель чистого оборотного капитала

  (WC = Working Capital) – Чистый оборотный капитал (CA = current assets) - Оборотные активы (CL = current liabilities) - Краткосрочные обязательства (I = inventories) – производственные запасы, (AR = accounts receivable) – дебиторская задолженность (MS = marketable securities) – краткосрочные финансовые вложения (C = cash) - денежные средства

• 
  Слайд 4

  Структура оборотного капитала

  Производственные запасы Сырье и материалы Незавершенное производство Готовая продукция Дебиторская задолженность > 1 года

• 
  Слайд 5

  Структура оборотных активов по балансу

• 
  Слайд 6

  Задачи финансового менеджера в управлении оборотным капиталом

  Управление производственными запасами: выявить положительный экономический эффект и затраты, связанные с хранением запасов, и найти разумный баланс. Управление дебиторской задолженностью: определить риски неплатежеспособности покупателей, рассчитать прогнозные значения резерва по сомнительным долгам предоставить рекомендации по работе с потенциально или фактически неплатежеспособными покупателями. Управление КФВ и денежными средствами: определить оптимальную величину запаса денежных средств который: с одной стороны обеспечит платежеспособность предприятия в любой конкретный момент времени, с другой стороны обеспечит максимальную доходность ликвидных активов предприятия

• 
  Слайд 7

  Кругооборот вложений в оборотные активы

• 
  Слайд 8

  Компоненты динамического ряда активов предприятия

• 
  Слайд 9

  Постоянный и переменный оборотный капитал

  Постоянный оборотный капитал (2 подхода) (Финансовый подход) часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. (Технологический подход) необходимый минимум оборотных активов для осуществления производственной деятельности. Переменный оборотный капитал дополнительные оборотные активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса.

• 
  Слайд 10

  политика управления оборотным капиталом

  компромисс между риском потери ликвидности (т.е. неспособностью предприятия своевременно рассчитаться по своим обязательствам из-за недостаточности чистого оборотного капитала) и эффективностью работы (в части оптимизации величины и структуры оборотных активов, подразумевающей недопущение прямых и косвенных потерь от омертвления средств в излишних запасах).

• 
  Слайд 11

  Управление вложениями в производственные запасы

  Для финансового менеджера запасы – это иммобилизованные средства, т.е. средства, отвлеченные из оборота. важно минимизировать косвенные потери от иммобилизации Косвенные потери - доход, который можно было бы получить, инвестировав иммобилизованную сумму в альтернативный проект (например, банковский вклад).

• 
  Слайд 12
  

  Управление производственными запасами для финансового менеджера связано с ответами на следующие вопросы: Можно ли оптимизировать управление величиной запасов? Какой объем запасов является минимально необходимым? Когда следует заказывать очередную партию запасов? Каков должен быть оптимальный объем заказываемой партии? Ответы на эти вопросы даются в теории оптимального управления запасами.

• 
  Слайд 13

  Теория оптимального управления запасами

  Решение оптимизационной задачи. Целевой критерий = затраты, связанные с поддержанием запасов. Компоненты затрат: 1) затрат по хранению и 2) затрат по размещению и выполнению заказов

• 
  Слайд 14

  Модель управления запасами

  q – размер заказываемой партии запасов, ед.; D – годовая потребность в запасах, ед.; F– затраты по размещению и выполнению одного заказа (обычно предполагаются постоянными), руб.; H– затраты по хранению единицы производственных запасов, руб.; Сс– затраты по хранению, руб.; Со – затраты по размещению и выполнению заказа, руб.; Ct – общие затраты, руб. Суммарные затраты по поддержанию запасов

• 
  Слайд 15

  Логика модели оптимальной партии заказа (EOQ – Economicorderquantity)

• 
  Слайд 16

  Модель управления запасами

  График функции общих затрат имеет вид параболы; поэтому, дифференцируя по q и приравнивая к нулю первую производную, можно найти такое значение q, при котором функция достигает своего минимума, т. е. суммарные затраты по управлению запасами минимизируются.

• 
  Слайд 17

  Схемы управления заказами

  RP– (repurchase)уровень запасов, при котором делается заказ, ед.; MU– (maximum units) максимальная дневная потребность в сырье, ед.; MD – (maximum days) максимальное число дней выполнения заказа; SS – (sure stock) наиболее вероятный минимальный уровень запасов (страховой запас), ед.; AU– (average units) средняя дневная потребность в сырье, ед.; AD– (average days) средняя продолжительность выполнения заказа (от момента размещения до момента получения сырья), дн.; MS– (maximum stock) максимальный уровень запасов, ед.; LU – (lowest units) минимальная дневная потребность в сырье, ед.; LD – (lowest days) минимальное число дней выполнения заказа.

• 
  Слайд 18

  Динамика запасов в условиях оптимального управления запасами

• 
  Слайд 19

  Показатели эффективности использования запасов

  Оборачиваемость запасов Средний размер запасов Период оборота запасов Сумм средств дополнительно вовлекаемых в оборот

• 
  Слайд 20

  Управление дебиторской задолженностью

  Политика кредитования покупателей. Ключевые вопросы: Срок предоставления кредита. Стандарты кредитоспособности e.g. показатели ликвидности и финансовой устойчивости. Система создания резервов по сомнительным долгам. Сомнительные долг (не погашен в срок, не имеет обеспечения) 90 дней (100%) Безнадежный долг (истек установленный срок исковой давности, ликвидация организации) Система сбора платежей. Процедуры в случае нарушения условий оплаты Система наказания недобросовестных контрагентов Система предоставляемых скидок. «d/k чисто n» (d/knetn)

• 
  Слайд 21

  Управление денежными средствами

• 
  Слайд 22

  Важность денежных средств. Причины:

  рутинность – необходимость денежного обеспечения текущих операций, предосторожность – необходимость погашения непредвиденных платежей, спекулятивность – возможность участия в заранее непредусмотренном выгодном проекте.

• 
  Слайд 23

  Система эффективного управления денежными средствами

  Четыре блока процедур расчет операционного и финансового циклов; анализ движения денежных средств; прогнозирование денежных потоков; определение оптимального уровня денежных средств.

• 
  Слайд 24

  Операционный (производственно-коммерческий) цикл

• 
  Слайд 25

  Анализ движения денежных средств

  позволяет определить сальдо денежного потока в результате: Текущей (операционной) деятельности, Инвестиционной деятельности Финансовой деятельности.

• 
  Слайд 26
  
• 
  Слайд 27

  Движение денежных средствпо текущей деятельности

• 
  Слайд 28

  Движение денежных средств по инвестиционной деятельности

• 
  Слайд 29

  Движение денежных средств по финансовой деятельности

• 
  Слайд 30

  Прямой и косвенный метод

  Прямой метод Движение денежных средств, выявляемое по данным счетов бухгалтерского учета. Учет притока денежных средств (выручки от реализации продукции, работ и услуг, авансов полученных и др.) Учет оттока денежных средств (оплаты счетов поставщиков, возврата полученных краткосрочных ссуд и займов и др.),

• 
  Слайд 31
  

  Косвенный метод предполагает корректировку полученной предприятием чистой прибыли и носит теоретический характер. Он основан на идентификации операций, влияющих на величину прибыли, но не затрагивающих движения денежных средств, затрагивающих движения денежных средств, но не влияющих на величину прибыли.

• 
  Слайд 32

  Прогнозирование денежных потоков

  Необходимость прогнозирования при разработке бизнес-плана, при обосновании инвестиционных проектов, при запрашиваемых кредитов и др. Методы «от достигнутого» Кассовый план Составление графика платежей

• 
  Слайд 33

  Определение оптимального уровня денежных средств

  Компромисс между Обеспечение платежеспособности Обеспечение доходности денежных ресурсов Модели Модель Баумоля Модель Миллера-Орра Модель Стоуна Имитационное моделирование по методу Монте-Карло

• 
  Слайд 34

  Модель Баумоля

  Один из наиболее ранних систематических подходов к управлению запасом денежных средств был предложен У. Баумолем (William J. Baumol, род. 1922) в 1952 г.

• 
  Слайд 35
  

  Сумма пополнения счета где V – прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год, квартал, месяц); с – единовременные расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги; r – приемлемый и возможный для предприятия процентный доход но краткосрочным

• 
  Слайд 36
  

  Общие расходы по реализации политики управления ДС Первое слагаемое представляет собой прямые расходы, Второе – упущенную выгоду от хранения средств на расчетном счете, вместо того чтобы инвестировать их в ценные бумаги.

• 
  Слайд 37

  Модель Миллера – Орра

  Время (t) Остаток денежных средств Cmin Cmax Cr Верхний предел Точка возврата Нижний предел Инвестирование избытка в ликвидные ценные бумаги Продажа ликвидных ценных бумаг

• 
  Слайд 38