Презентация на тему "Управление денежными потоками"

Содержание

• 
  Слайд 1

  Денежные потоки

  pptcloud.ru

• 
  Слайд 2

  Управление денежными потоками включает следующие аспекты

  Учет движения денежных средств Анализ и оценка денежных потоков Состояние бюджета движения денежных средств

• 
  Слайд 3
  

  Учет движения денежных средств Анализ и оценка денежных потоков Состояние бюджета движения денежных средств

• 
  Слайд 4

  Способность к самофинансированию

  Где коэффициент устойчивого экономического роста ЧП – чистая прибыль за расчетный период; ΣД – сумма выплаченных дивидендов СК – средняя за период стоимость собственного капитала

• 
  Слайд 5

  Управление денежными потоками важно для:

  Регулирования ликвидности баланса; Оптимизации оборотных активов; Планирования временных параметров капитальных вложений; Управления текущими расходами; Снижения риска неплатежеспособности; Получения дополнительной прибыли; Ускорения оборота капитала и т.п.

• 
  Слайд 6

  Денежные потоки от операционной деятельности

  Выручка от реализации товаров или услуг погашение дебиторской задолженности авансы покупателей Оплата счетов поставщиков Выплата зарплаты Платежи в бюджет Уплата процентов за кредит

• 
  Слайд 7

  Денежные потоки от инвестиционной деятельности

  Продажа материального и нематериального имущества Продажа ценных бумаг других предприятий Возврат кредитов, выданных другим предприятиям Приобретение материального и нематериального имущества Приобретение ценных бумаг других предприятий Выдача кредитов другим предприятиям

• 
  Слайд 8

  Денежные потоки от финансовой деятельности

  Поступления от эмиссии ценных бумаг Привлечение кредитов и займов Дивиденды и проценты по краткосрочным финансовым вложениям Возврат кредитов Погашение облигаций и прочих обязательств Выкуп собственных акций Выплата дивидендов

• 
  Слайд 9
  

  Поступления от эмиссии ценных бумаг Привлечение кредитов и займов Дивиденды и проценты по краткосрочным финансовым вложениям Возврат кредитов Погашение облигаций и прочих обязательств Выкуп собственных акций Выплата дивидендов

• 
  Слайд 10
  

  Исходя из оценки во времени различают настоящий и будущий денежные потоки

  Настоящий денежный поток определяют с помощью операции дисконтирования Будущий денежный поток FV = P(1 + r)n

• 
  Слайд 11

  Оерационный цикл (operating cycle)

  Характеризует общее время, в течение которого денежные ресурсы иммобилизованы в запасах и дебиторской задолженности ОЦ = ПОз +ПОдз или OC = DSO + Days Inventory

• 
  Слайд 12

  Производственный процесс включает время:

  Хранения материальных запасов с момента поступления их на склад предприятия до момента отпуска в производство; Длительности технологического процесса; Хранения готовой продукции на складе.

• 
  Слайд 13

  Финансовый цикл

  Разрыв между сроками платежа по своим обязательствам и получением денег от покупателей ФЦ = ОЦ – ПОкз Где ФЦ – финансовый цикл в днях; ОЦ – операционный цикл в днях; ПОкз – период оборота кредиторской задолженности, в днях.

• 
  Слайд 14
  

  Снижение операционного и финансового цикла может быть достигнуто за счет:

  Ускорения производственного процесса; Ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности; Замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

• 
  Слайд 15

  На формирование циклов денежных потоков влияют:

  Организационно-правовая форма хозяйствующего субъекта; Отраслевые особенности и вид бизнеса; Особенности рыночной коньюктуры; Доступность привлечения финансовых ресурсов с рынка капиталов; Экономические условия в стране и т.п.

• 
  Слайд 16

  Методы измерения денежных потоков (косвенный метод).

• 
  Слайд 17
  
• 
  Слайд 18

  Методы измерения денежных потоков (прямой метод)

• 
  Слайд 19

  Преимущество косвенного метода

  Позволяет установить соответствие между финансовым результатом и чистым оборотным капиталом; Выявить скопления иммобилизованных денежных средств и разработать пути выхода их кризисной ситуации.

• 
  Слайд 20

  Прямой метод измерения денежных потоков

  Основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Наглядно иллюстрирует основные источники притока и направления оттока денежных средств Устанавливает взаимосвязь между объемом продаж и денежной выручкой за отчетный период Позволяет контролироватьвсе поступления и направления расходования денежных средств

• 
  Слайд 21

  Цель анализа денежных потоков

  Определение достаточности денежных средств Выявление причин дефицита Установление источников поступления денежных средств Установление направлений расходования денежных средств.

• 
  Слайд 22

  Финансовые коэффициенты для оценки денежных потоков

  Рост чистого денежного потока (превышение притока денег над оттоком); Ликвидность денежного потока (отношение притока денег к оттоку) Эффективность денежного потока (отношение чистого денежного потока к общему объему оттока денежных средств) Реинвестирование чистого денежного потока (чистый денежный поток, направленный в отчетном периоде на цели развития предприятия, деленный на общий объем чистого денежного потока в этом же периоде)

• 
  Слайд 23
  

  Для действующего предприятия приоритетное значение имеет анализ движения денежных потоков с применением следующих финансовых коэффициентов: Коэффициент наличности Коэффициент срочной ликвидности Коэффициент общей ликвидности Коэффициент маневренности

• 
  Слайд 24

  Коэффициент наличности (Cashratio; kohese maksevõime kordaja)

• 
  Слайд 25
  

  Коэффициент срочной ликвидности (Quickratio; Likviidsuskordaja/happetest)

  В Эстонии приняты следующие рекомендации: 0,9 и выше – хорошо 0,6 – 0,89 – удовлетворительно 0,3 – 0,59 - неудовлетворительно ниже 0,3 - слабо

• 
  Слайд 26
  

  Коэффициент общей ликвидности (Currentratio; Maksevõime üldine tase või lühiajalise võla kattekordaja)

  В Эстонии приняты следующие рекомендации: 1,6 и выше - хорошо 1,2 – 1,59 - удовлетворительно 0,9 – 1,19 – неудовлетворительно ниже 0,9 - слабо

• 
  Слайд 27

  Коэффициент маневренности

  Где ЧОК – чистый оборотный капитал СК – собственный капитал

• 
  Слайд 28

  Причины дефицита денежных средств.

  Низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала Снижение объемов производства и продажи из-за потери покупателей Иммобилизация денег в производственных запасах и незавершенном производстве Большие капитальные затраты, превышающие имеющиеся источники финансирования Высокие выплаты налогов Нерациональная дивидендная политика Высокая доля заемного капитала и связанные с этим значительные выплаты процентов

• 
  Слайд 29

  Ликвидный денежный поток

  Представляет собой изменение чистой кредитной позиции предприятия за год

• 
  Слайд 30

  Чистая кредитная позиция

  Разница между суммой краткосрочных и долгосрочных кредитов банка и наличием у предприятия денежных средств

• 
  Слайд 31

  Ликвидный денежный поток

• 
  Слайд 32
  

  Лдп увязывает движение денежных средств с эффективностью использования банковских займов. Его значение приблизительно равно денежному потоку от операционной и инвестиционной деятельности

• 
  Слайд 33

  Методы управления денежными средствами

  Оптимальный остаток денежных активов в планируемом периоде (модель Баумоля)

• 
  Слайд 34
  

  где b - постоянные издержки, связанные с операциями с ценными бумагами, ден. ед. V - потребность в наличных денежных средствах в рассматриваемом периоде, ден. ед. r - норма доходности по рыночным ценным бумагам в рассматриваемом периоде, в относительной величине

• 
  Слайд 35

  Оптимальный остаток денежных средств

  Оптимальный остаток денежных активов в планируемом периоде (модель Миллера-Орра)

• 
  Слайд 36
  

  где σ2- дисперсия чистых ежедневных потоков наличности (мера разброса этих потоков) b - постоянные издержки, связанные с операциями с ценными бумагами, ден. ед. r - норма доходности по рыночным ценным бумагам, в относительной величине

• 
  Слайд 37
  
• 
  Слайд 38

  Длительность оборота денежных средств

  где средний остаток денежных средств за расчетный период Дн –число дней в расчетном периоде

• 
  Слайд 39

  Коэффициент оборачиваемости денежных средств